上周沪深  300  上涨6.67%，报收于2743.32  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股票类分级基金中，指数型母基金平均上涨4.35%，主动型母基金平均上涨4.09%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中债总财富(总值)指数上涨0.05%，债券类分级基金中，母基金平均上涨0.86%。
        从子份额表现来看，上周  A  份额平均上涨0.92%。股票类B  份额平均上涨5.09%，债券类B  份额平均上涨2.17%。
        从折溢价率来看，上周母基金平均折溢价率为-0.93%，相比于上上周下降0.68  个百分点。股票类指数型母基金本周普遍处于折价，溢价率最高的是信诚沪深300  为1.90%，折价率最高的是诺德深证300  为-2.01%。
        截止上周五，分级基金A、B  总份额为727.59  亿份，相比于上周下降22.53亿份，份额下降主要来自于股票类指数型分级。份额增加的分级主要为申万菱信中小板（增长0.28  亿份）、银华中证内地资源主题（增长0.17  亿份）。
        基金募集方面，近期共有  1  只分级债基正在募集，4  只分级债基募集完成。
        分级基金未来发行趋势依旧密集，目前共有3  只分级获批待发（1  只债券型和2  只指数型）。另外，还有15  只在证监会审核待批中（9  只债券型和6  只指数型）。
        中期来看，根据上证指数底部研判模型，上证指数已经完成底部构造，本轮市场反弹高点可能在2400  点至2500  点。我们认为2  月市场上涨概率较大，市场趋势转变可能出现在3  月份。若市场快速上涨至2400  点之上，考虑逐步减仓至中等水平。（1）首先，SWQT  模型1  月末综合得分为5，判断2  月份市场上涨。但值得注意的是，代表股东行为的SHB  指标明显上升，代表企业盈利能力的CMPR  从高位连续下降。（2）其次，从季度角度来看，市场冲高后在一季度末有回落的压力。一方面，根据历史规律，重要底部的反弹幅度平均为29%。如果按30%测算，上证指数自本轮底部反弹的高点在2500  点附近。另一方面，根据风险溢价模型的最新测算，如果货币政策不出现大的变化，2013  年1  季度末的市场估值水平较2012  年四季度末不会显著提升，因此我们认为1  季度市场冲高后有回落的压力。（3）最后，2月份正值农历春节，而A  股市场春节效应十分显著。自2000  年来，除2002年和2008  年小幅下跌外，其余年度均上涨，上涨比例达84.62%。