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钢铁行业研究报告:信达证券-钢铁行业:钢研高钠,“增持”评级,目标价18.50元;方大炭素,“增持”评级,目标价12.50元-130204

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2013-02-04 15:47:20
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 范海波,吴漪
研报出处: 信达证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 380 KB 分享者: Joh****ak 我要报错
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【研究报告内容摘要】

本期【卓越推】的股票是:钢研高钠(300034),方大炭素(600516)
        按荐股股份权重各占  50%计算,上期【卓越推】涨幅为5.22%,相对沪深300  的超额收益为-0.36%核心推荐理由:1、钢研高钠:公司发布业绩快报,预计12  年归属母公司净利润0.70  亿元,同比增长9.25%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司业绩快报的净利润比我们的预期少0.05  亿元,主要来自收入规模的略少,而非收益质量的下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司募投项目产能实质释放后,其收入规模和盈利能力将显著提升,我们预计未来5  年EPS  复合增长率将达到22.28%。近期航空航天扶持政策有望出台,钢研高钠作为航空发动机材料的领军行业,拥有长期积累的技术优势和大客户优势,与以航空动力为代表的中航工业系集团公司有着稳定合作关系。伴随着专项方案的逐步落实,公司除获得专项资金支持外,受国内航空发动机市场规模逐步扩大的拉动,公司业绩也有望稳步提升。
        2、方大炭素:铁精粉和特种石墨产品二轮驱动为公司利润提供良好保障。公司拟增发不超过28.16  亿元,投资建设3  万吨/年特种石墨制造与加工项目和10  万吨/年油系针状焦工程,成为未来重要的增长点,该增发申请已经通过中国证监会审核。近期工信部发布石墨行业准入条件,提出严格控制增量,重在优化存量,大力调整结构,推进兼并重组,提高产业集中度。公司与清华大学核能与新能源技术研究院联合成立“清华大学(核研院)-方大炭素高温气冷堆核石墨联合研究中心”,公司向核石墨研究中心三年累计提供不少于1200  万元的科研经费,用于核电高温气冷堆的堆芯石墨研究。我们认为,近年来高端石墨材料技术不断产生新突破,产业化进程在逐步进行,预计未来市场发展空间广阔。
        

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