销售市场——周成交量环比微降，去化率略微下滑
        本周14个城市成交量环比降0.5%，同比增280.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一线城市环比下降8.0%，同比升251.6%，主要由于去年同期刚过春节假期，成交较清淡所致；二线城市环比上升3.8%，同比升297.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）二手房方面：4个城市成交量环比增3.0%，同比升593.2%。
        7个重点城市可售套数环比降1.3%，同比降15.4%。可售套数的去化周数为24周，去化周数自去年12月以来持续下滑。
        本周新增房源套数较上周上升2.4%，本周新增房源单周去化率达149%，单周去化率指标略微下滑，但依旧保持高位。
        14个重点城市1月成交套数同比增长185%，成交面积同比增长223%，主要由于去年1月春节假期所致。1月成交套数环比去年12月下滑9.8%，其中一线回落6.0%，二线回落11.8%；1月成交面积环比下滑8.4%，其中一线环比下降5.3%，二线环比下降10.2%。1月14个城市成交套数依旧位于2012年较高水平。
        土地市场表现
        推出量下降，成交量上升，溢价率大幅下滑。24个重点城市本周（1.26-2.1）推出住宅用地建筑面积804.4万平方米，环比下滑38.3%，同比上升8.7%。24个重点城市共成交住宅用地建筑面积849.7万平方米，环比下滑38.2%，同比上升176.5%。24个重点城市楼面地价1,886元/平米，溢价率13.0%，溢价率大幅下滑。
        24个重点城市1月住宅用地出让金同比升154.9%，环比降55.3%；成交建筑面积同比升74.2%，环比降63.5%。1月重点城市土地市场成交溢价率17.2%，环比上升1.9个百分点，溢价率已连续三个月上行，目前与2012年峰值持平。
        1月全国土地出让金同比上升113.0%，环比下降47.6%；出让建筑面积同比上升28.7%，环比下降44.5%。1月全国住宅用地出让金同比上升139.1%，环比下降49.9%；出让住宅用地建筑面积同比上升34.2%，环比下降51.6%。
        房地产板块表现及估值
        本周东方房地产指数上涨2.1%，上证指数上涨5.6%，沪深300上涨6.7%。重点公司股价对应11年PE为11.5倍、12年9.3倍,目前股价对应NAV折让11%。
        地产股投资策略
        从中房百城房价指数来看，1月房价涨幅明显加快，这可能会强化政策调控预期。目前，机构的地产股仓位比较高，地产的“估值溢价“也处近年相对高位，这将制约地产股超额收益表现，短期维持谨慎观点。
        风险提示:  短期重点城市房价涨幅加大