本周观点：受部分公司财报不及预期以及市场风格更偏向低估值大盘股影响，近期电子板块表现不佳，但如在大盘上涨修整之际，电子仍可关注行业景气见底、改善中的成长以及主题性机会三条主线。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业景气来看，一季度行业淡季效应明显，近期美国芯片公司及台湾电子法说会对一季度均较为谨慎，不过，我们仍认为Q1行业景气触底仍然可期，尤其是春节后到3月份景气即有可能有转机，近期一些前瞻和经验性指标也得到持续验证，如12月半导体设备B/B值已连续两月上行，还包括WSTS月度出货、内存价格、SOX创短期新高等，超跌低估值强周期股有望有阶段性行情，包括覆铜板、半导体、被动元件等板块，不过反弹力度和持续性仍有待需求确认。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对于成长主线，在智能终端竞争加剧的背景下，我们仍认为精选盈利能力或估值能提升的公司是贯穿13年全年的思路，未来能通过切入新品、产品结构性提升及管理改善获得盈利提升的公司值得关注，如立讯精密、锦富新材和大族激光等，而歌尔、海康、大华等虽短期无超预期因素，但因业绩增长相对确定，近期回调后看全年也应有确定性的估值切换收益；最后，还可关注新品或新概念的主题性机会，包括显示高清智能化、大屏触控化以及智能电视等，一季度同比高增长和高送配的公司也值得关注。本周还可关注周一联发科及HTC法说会。
        核心数据：12月LCD面板销售83.7亿美元，环比下滑2.7%，其中大尺寸下滑2.3%，小尺寸下滑4.9%；去年四季度全球平板电脑出货5250万部，其中iPad出货2290万部，占整体的43.6%，低于去年同期的51.7%；
        终端产品：传新一代Haswell将触控列为必须功能；NB需求不振，ODM抢单服务器、存储器和云端业务；传Intel新一代Haswell将触控列为必须功能，机型无触控将拿不到补贴；去年品牌tablet出货约1.1亿台，同比成长63%；iPad  mini需求上扬，一季度看上1000-1200万台；手机方面，中兴计划今年智能机突破5000万部；TV方面，今年大陆智能电视比重看上5成；
        半导体：Q1季节淡季，Q2有望回暖；电视、平板库存调整，联咏Q1季减10%；高通推出比MTK便宜5-10%的产品，力争中低端市场；TI对Q1展望不佳，客户下单存在不确定性；台积电大手笔扩充3倍28纳米产能；封测双雄均表示Q1不太好，预计季减10%，并停止扩充产能，到二季度才能有起色；
        零组件：晶技扩产，高阶镜头、IC载板景气略好；  PCB方面，软板去年创新高，今年以来苹果下修IP5订单压制需求，行业成长但不确定性增强；欣兴保守看待Q1；大立光高阶镜头走俏，ASP在淡季仍可维持；石英元件大厂晶技持续扩产TCXO，看好网通、手机的强劲需求；显示/LED：面板Q1季减8-11%，胜华扩产膜结构贴合产品；LED方面，首尔半导体12年营收创新高；蓝宝石基板Q1需求不淡，价格也稳定；三安抢进台湾市场，台厂认为高功率技术还存在门槛；面板方面，夏普扭亏，台厂Q1出货季减8%-11%；胜华积极进行产能调整，增加膜结构贴合产品；
        SOX、A股双双上涨；上周SOX指数涨0.9%，台湾IT指数涨2.4%，A股电子涨2.7%，台湾电子涨幅靠前的有IC设计、制造和连接器；A股周涨幅前五分别是长城信息、华工科技、宇顺电子、长电科技和劲胜股份，跌幅前五分别是横店东磁、信维通信、国腾电子、天龙光电和海康威视。