套利投资要点：
        .  套利机会监控：
        .  上周股指期货处于调整状态，基差出现大幅度的收敛，以1分钟高频数据进行监测，主力IF1302合约的基差在19.4~-7.54个点之间波动，全周出现18次套利机会，次月IF1303合约全周出现55次套利机会，基差的收敛速度较慢，使得有效套利机会能较好被投资者把握。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从期现套利的收益上看，单次期现套利收益较高且具有较好流动性的是当月合约IF1302，峰值出现在1月28日上午十点三十分左右，预计年化收益率有14.78%，平均年化收益率为7.32%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        .  组合跟踪：
        对于嘉实与华泰300ETF组合，根据最新的收益率，我们得出嘉实沪深300ETF与华泰柏瑞沪深300ETF的跟踪沪深300指数的最佳配比为36.09:63.91。根据套利系统的模拟测试结果来看，5手期货合约对应的ETF组合的冲击成本一般在4~10BP之间。
        对于本周所推荐的股票现货组合，优化后5手期货合约对应的组合的零股市值（不考虑零股正负抵消）仅占总市值的1.64%，对组合的跟踪效果影响较小。根据套利系统的模拟测试结果来看，该方法构建的80只成份股组合的冲击成本在2~6BP之间。
        .  资金管理：
        我们采用预定持有期内最高收盘和最低收盘价数据以时间窗口滚动的方式来计算其VaR值，这样就包括了期指在不同持有期内价格波动的极端情况，当持有期为一周时，在5%的显著性水平下VaR为5.15%。此时，我们建议风险保证金预留5.5%，整体仓位为95%左右。