要点:
1、经济环境概述:美国经济缓慢复苏,近期数据多好于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧盟经济温和衰退,意大利、西班牙等国失业率高企,欧洲债务危机尚存在较大不确定性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中国经济呈现企稳反弹迹象,PMI 数据连续回升,通胀回升。
2、各国政策取向:美联储推出QE4,2013 年1 月开始,每月购买450 亿美元国债,但美联储官员评论说2013 年将退出量化宽松。欧洲各国无重大消息,近期无实质性重大政策出台。中国政策基调“稳增长”,降息降准操作依旧谨慎,央行采取逆回购方式注入流动性。
3、铜价运行主要动因与制约:中国经济企稳反弹,市场情绪偏暖,支撑铜价。国内资金偏松,融资铜需求下滑,库存流入市场,交易所库存高企,产量较高,压制铜价上行。实体经济需求大幅反弹尚需时日。
4、其他指标验证:美元指数整理,黄金小幅反弹,白银价格反弹,投资者保值需求略有增加。螺纹钢和中国股市保持强势,说明投资者对中国高层宏观经济政策连续性持有乐观态度,但对政策刺激力度不抱有太高期望。
5、现货价格:2 月1 日,上海电解铜现货报价贴水250 元/吨至贴水130元/吨,平水铜成交价格58520-58600 元/吨,升水铜成交价格58620-58700元/吨。官方PMI 不及预期,沪期铜小幅回落,现铜贴水略收,持货商维持出货状态,下游回调之际逢低买盘增加,成交改善,年味特征逐渐增加。
6、近期重要经济数据:今下午4 点,西班牙1 月失业人数月率;今晚11点,美国12 月工厂订单月率。
7、重要行业新闻:墨西哥国家统计局(INEGI)周四公布的数据显示,墨西哥2012 年11 月铜产量较上年同期减少3.1%,至36,697 吨。
小结:
1 月份美国ISM 制造业指数从去年12 月份的50.2 点上升至53.1 点,超出经济学家此前预期,创下自去年4 月份以来的最高水平。劳工部报告显示,1 月份美国非农就业人数增加15.7 万人,去年12 月份经修正后为增加19.6 万人,去年11 月份经修正后为增加24.7 万人1 月份美国失业率为7.9%,高于去年12 月份的7.8%。美国制造业强劲复苏,就业市场缓慢改善,但失业率依旧高企,意味着美联储将继续保持量化宽松政策。铜价震荡上行态势形成,关注8422 前期高点压力位。策略上,日内交易为主,因近一年半来铜价大三角形整理,目前暂不能判定铜价是否成功突破该三角形,不排除这次反弹是一波扰动的可能性