要点：
        在过去的1月份公布的各类经济数据大体符合我们之前的预期，无论是发达国家的还是国内的经济数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内增长类的经济数据大都开始经历回升，符合我们在2012  年年底的预期，而价格数据总体也在低位波动，中国经济已经开始复苏。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）复苏的走势将贯穿2013  年上半年，下半年经济是进一步缓慢复苏还是呈现过热的征兆很大程度上取决于2013  年几次重要会议的最终决策。
        1月，发达国家的重要事件主要集中在货币政策方面。美国，美联储议息委员会关于货币政策的争论必然越来越多，双方的力量也会向着势均力敌转化，而这个转化我们预期在下半年会逐渐体现出来。
        欧洲1  月底的主要事件是ltro  的还款数额超出了市场预期，ltro  还款的直接影响必然是市场的流动性总额，但是其对国债市场的间接影响或许才更关键。日本近期似乎仍在绞尽脑汁地在货币政策创新上下功夫，对于日本经济和日元的预期走势维持我们年报的观点，日元贬值仍将继续。对于外汇的策略我们尤其推荐做多欧元日元。
        对于2  月，关键的事情：（1）美国2  月底触及债务上限；（2）中国的十八大二中全会；（3）欧洲OMT  的进展，ltro  的后续发展；（4）日本货币政策的新动作。