享受盛宴，转战中游——2月A股投资策略
        一、市场策略：享受盛宴
        1、估值修复：后驱，而非前驱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以往估值修复前国债收益率回落，本次宏观流动性未大幅放松，无风险的10年期国债收益率、回购利率平稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        信用利差收窄，显示风险溢价回落。
        2、修复动力一：资产再配置中。政策限制使信托、理财产品资金分流，转战信用债及股票市场。1月新增基础设施信托规模为48.7亿，较12月113亿大幅下降，1月理财产品量价齐跌，1个月期理财产品收益率由12月的3.8%下降至3.58%。
        3、修复动力二：基本面改善中。经济回暖趋势已成，量价齐升推动企业盈利回升。PPI回升带动12年工业企业利润同比回升至5.3%，领先指标CRB指数显示PPI上涨动力持续。