投资建议：
        苹果公布2013Q1财报，当季营收545.12亿美元，同比增长17.65%；净利润130.78亿美元，同比微增0.11%，整体表现低于市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】苹果股价已从705美元的高位跌至目前的456美元左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）未来我们相对看好三星产业链以及中低端智能机产业链，推荐顺络电子、聚飞光电、长信科技和欣旺达。
        要点：
        苹果财报低于预期。苹果公布2013Q1财报，当季营收545.12亿美元，同比增长17.65%；净利润130.78亿美元，同比微增0.11%，整体表现低于市场预期。分类产品中iPhone  销售4778.9  万部，同比增长29%，营收306.8  亿美元，同比增长28%；iPad销售2286  万部，同比增长48%，营收106.7  亿美元，同比增长22%；Mac  销售406.1  万台，同比下滑22%，营收55.2亿美元，同比下滑16%；iPod  销售1267.9  万部，同比下滑18%，营收21.4  亿美元，同比下滑15%。
        大中华区增长最快，但未来堪忧。2013Q1大中华区实现营收68.3  亿美元，同比增长67%，增速位居各地区之首。大中华区将成为苹果最具增长潜力的地区，同时苹果高层近期北京访问，也显示苹果想要重视中国地区，但乔布斯时代对于中国地区的忽视可能预示着苹果将面临很大挑战。对于快速变化的潮流消费电子产品，我们认为一家公司很难长期独占鳌头，消费者的口味变化太快。目前三星以及中国本土手机厂商正在快速崛起，对于苹果的市场也将形成分流。同时，苹果预计2013年第二财季营收410-430亿美元，低于460亿的市场预期。
          缩短产品周期将使毛利率承压。虽然苹果一季度营收增长近18%，但是净利润仅微增0.11%，增收不增利，这是苹果10年来首次净利几乎零增长。这主要是由于2013Q1成本同比增长30.52%，毛利率由去年同期的44.68%下滑至38.63%。随着毛利率的下滑，苹果也有可能向上游供应商传导价格压力。同时，目前苹果有缩短产品周期的趋势，这对苹果供应商也会形成一定的冲击。这主要是因为一般制造业随着产品周期缩短，考虑到规模效应和学习效应的作用减弱、良率爬坡和成本控制等问题，毛利率通常将承压。