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研究报告:银河期货-2013年2月份螺纹钢投资策略报告:预期好转,螺纹震荡回升-130124

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-02-02 15:04:36
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李骥
研报出处: 银河期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,059 KB 分享者: 清水****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾  
        时间来到2013年,虽然元旦过后螺纹钢期货价格一直维持在4000点附近宽幅震荡,但螺纹下方受到较强的支撑,整体上仍延续了去年12月份以来的较强走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在过去的一个多月中,螺纹钢期货价格大幅拉涨,从3450点附近大幅拉涨至目前的4000点附近(图1),涨幅近16%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        从去年四季度开始,无论是宏观基本面还是行业基本面均发生了较大的变化。从12月份各项经济数据来看,我国宏观经济正逐步企稳回升,这主要得益于固定资产投资的稳步回升,固定资产投资在四季度回升至了20.6%,较去年二三季度有大幅的上涨,其中,铁路投资增幅在四季度转正,较前几个季度有了大幅度的回升。由此我们可以看出,四季度我国宏观经济的企稳回升,"投资"依旧起到了决定行的作用。基础设施建设投资的稳步回升也再次拉动了对钢材的需求,同时,钢铁行业在经历了去年全年的去库存化周期之后,社会库存也在12月份创下了三年来的最低水平。
        另外,从最终端的需求来看,12月份我国粗钢产量依旧维持高位运行,中钢协公布的数据为191.83万吨/天,统计局的数据为186万吨,虽然两个机构公布的数据有一些差距,但粗钢产量整体较高水平已是不争的事实,在这种情况下,钢材社会库存仍持续下滑,并创三年来新低,这表明较大的产量已经被市场所消化,据我们从贸易商了解到的情况来看,12月份我国下游需求释放情况较好,贸易商的出货情况也较好。除此之外,进口铁矿石的价格也大幅上涨,在一定程度上也推动了螺纹钢价格的回升。因此,在宏观和行业均向好的共振作用下,螺纹钢价格出现了单边上涨的行情,在本轮上涨的过程中,螺纹钢期货也顺利突破了3700点附近的重要压力位(此前螺纹在3700点附近盘整长达两个月的时间),直接上冲至4000点附近。
      进入2013年后,随着天气的逐渐转冷,终端需求开始走弱,钢材社会库存也停止了下跌趋势,开始小幅回升,同时铁矿石价格也开始回落,导致近期螺纹期货价格维持在4000点附近震荡的走势。  

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