一、概要  
        由于国内PX-PTA-PET产业链条的格局呈现"橄榄形"，一定时期内PTA的原料PX供应商处于相对强势的地位，而PTA成本传导需看下游聚酯厂家的加工利润和需求情况，利润空间被压缩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这导致PTA对上游原料的涨跌较为敏感，但上涨高度受到下游影响较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  由于下游进入节前减产降负集中阶段，而PTA负荷较为稳定，短期内供需关系支撑力较弱。但考虑2月PX厂家合同价继续提高，PTA厂家原料成本倒挂较严重，下游厂家原料库存较少，成本因素对PTA价格仍然形成支撑，宏观经济环境回暖可能支撑下游需求好转。预计2月份PTA仍呈现震荡格局。因经济预期向好，PTA中期仍有上涨空间。
      二、期现倒挂  PTA期货弱势震荡    2013年1月份，国内PTA现货价格在8700-9000元/吨附近震荡，并呈现先高后低的走势，部分PTA大厂12月合同结算价在8800元/吨附近，1月合同报价多在9100-9200元/吨左右。若按照上游PX成本计算，PTA保本价应在8800-9250元/吨，现货销售价与成本形成明显倒挂。PTA期货近月价格在8600-9100元/吨左右震荡，但当期货近月合约对现货实现升水时，PTA期货仓单数量出现明显上升。  PTA主力合约在8350-8750区间内震荡，始终对现货呈现贴水状况。