地产园林看平台，棕榈业内第一，2013  年起进入收获期；市政园林看资金，棕榈潜力大，储备合同锁定高增长；利润率拐点向上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】企业与行业周期将形成共振，棕榈迎来主升浪，可谓洪波隐显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计2013  年EPS1.39  元，目标价41.3  元，维持  “强烈推荐-A”投资评级。预计2013  年股价将分两步走，第一步验证大型房地产企业新开工拐点预期，完成估值切换，第二步就市场分歧展开博弈，完成盈利预期调整（我们的预测比市场一致预期高约20%）。
        园林行业发展及其商业模式。园林景观行业处于黄金年代。（1）地产园林：房地产专业化和标准化将推动地产园林集中，导致强者恒强，平台服务能力（包括区域覆盖，一体化服务和资金实力）是竞争关键，具有稳定增长的特点；（2）市政园林（含生态修复）：资金实力是竞争关键，具有脉冲式成长的特点。
        棕榈园林进入竞争力释放期。（1）地产园林进入服务平台收获期，棕榈地产服务平台基本覆盖全国房地产市场，实现了对地产企业贴身服务，业内第一。
        2011-2012  年为培育期，参考亚厦和金螳螂案例，  2013  年起进入收获期；（2）市政园林储备合同锁定高增长。棕榈具有融资优势，目前储备合同约36  亿（另有8  亿框架协议），预计是2012  年收入的9  倍左右，战略调整将提升订单质量，锁定未来几年高增长。
        周期共振，迎接主升浪。预计2013  年起，棕榈地产园林服务平台进入收获期，市政园林维持高增长，利润率回升（收入与人员更匹配，财务费用边际增速放缓），大型房地产投资上行引领行业，公司生命周期与行业生命周期共振，预计2013  年EPS1.39  元，目标价41.3  元。维持“强烈推荐-A”的投资评级。
        2013  年股价分两步走。第一步验证大型房地产新开工拐点预期，完成估值切换，即股价由2012  年27.5  倍调整2013  年市场一致预期的27.5  倍；第二步围绕市场分歧展开博弈，股价由市场一致预期的27.5  倍调整到我们预期EPS（比市场一致预期高约20%）的30  倍，即约41.3  元。
        风险因素：营运资金风险、房地产调整风险、市政园林低于预期和管控风险。