投资建议：
　　公司积极布局自有品牌、代理品牌、港澳业务、团购定制四大业务线条，具有较强的终端控制力及精细化运营管理能力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着我国中产阶层崛起，高端消费日趋蓬勃发展，公司精准定位高端男装，前景广阔。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预测公司2013-2014年EPS分别为2.25元、2.89元，对应PE分别为18X、14X，看好公司未来高增长、高质量发展，维持“强烈推荐”评级。
　　要点：
　　净利润增长53%，业绩符合预期：公司2012年实现营业总收入6.36亿元，同比增长37.85%；实现营业利润2.22亿元，同比增长55%；实现归属母公司股东的净利润1.68亿元，同比增长53.11%；实现EPS1.75元，符合市场及我们的预期。
　　四季度单季同比增长38%，收入增速稳定：公司四季度单季收入2.42亿元，同比增长38%，与前三季度收入增速持平；四季度净利润0.75亿元，同比增长51%，较前三季度62%的增速有所下降，原因是公司三四季度新开店较多，装修等摊销费用增长高于前三季度。由于今年百货渠道集中打折活动较多，公司回款率较往年有所降低。
　　品牌推广与渠道建设并重，增长快速稳定：2012年，公司不断提升卡奴迪路品牌文化推广、加快门店渠道建设、强化终端零售管理，虽然行业增速有所下滑，但公司在行业中的排名呈现上升的趋势，收入保持快速增长。同时，公司积极优化内部管理，管理效率不断提升，募集资金的利息收入大幅降低财务费用，保证公司净利润稳步增长。
　　中产阶层崛起，推动中高端需求长期增长：未来2-3年我国上层中产阶层家庭数将以逾40%的速度增加，中产阶级数量的大幅增加将成为消费升级的主要动力，消费形态正从“金字塔型”向“椭圆型”转变，国内消费需求尤其是中高端需求总量成长空间十分广阔，卡奴迪路等中高端服装品牌将长期受益。