事件：
        中国物流与采购联合会（CFLP）于2013  年2  月1  日公布的2013  年1  月制造业采购经理人指数（PMI）为50.4%，环比回落0.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论：
        1、1  月中采PMI  指数50.4%，较上月略有回落，显示临近春节工业生产将逐步回落放缓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中采PMI  连续4  个月位于临界值之上说明经济回稳态势已基本确立，预计2013  年1  季度国内经济将会平稳增长。1  月生产指数为51.3%，环比下降0.7%，体现了春节因素对制造业生产的影响；原材料库存指数1  月显著上升，读数为50.1%，而采购量指数为52.1%，环比上升0.7%，显示企业对未来经济形势预期较为乐观，加快了原材料的采购，为节后生产活动的开展做好准备。从上述指数看，在逆周期管理下持续回升的工业生产在春节前进一步向上的动力有限，经济回升势头在短期内将会有所放缓，但若政策保持稳定和连续，那么春节过后经济增速和PMI  指数继续回升的概率较大。
        2、1  月新订单指数略有上升，读数51.6%，环比增长0.4%，但新出口订单较下指数下降1.5%，读数仅为48.5%%，显示外需依然偏弱，预计1  季度出口增速较2012  年四季度不会有明显改善；进口指数环比上升0.1%，读数为49.1%。
        总之，需求端方面，内需平稳增长，显示企业对国内经济前景较为乐观，而外需依旧疲弱。在需求稳定增长，生产逐步放缓的情况，1  月产成品库存快速回落至47.4%，是过去23  个月以来的最低值。企业库存压力的下降显示短期内供求关系明显改善。
        3、由于内需持续回暖，1  月购进价格指数显著回升，本月读数为57.2%，在货币超发的大背景下，经济回暖对潜在通胀压力有强烈的刺激作用。短期看，价格快速回升对PPI  摆脱同比负增长，改善企业盈利有一定的促进作用。
        4、我们一贯认为，就业情况，尤其是农民工就业是观察政策取向的风向标，就业形势的变化决定了政策调整的力度。本月就业指数为47.8%，环比下降1.2%。
        春节因素对本月就业指数下降的影响较大，那么春节后农民工返城就业状况的好坏是我们观察就业市场的重要时点，从而有利于判断未来政策实施的力度。
        5、总的来看，在逆周期政策的干预下，国内经济温和回升态势已基本确立。但是由于中国经济深层次问题尚未解决，这一轮经济的温和回升基础不牢固，产能过剩问题和就业形势的确定将施压经济增速的回升。