投资要点：  
        电视屏仍然是家庭娱乐的主体，3  亿台CRT  换机潮来临。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2001  年到2011  年这十年间，CRT  电视共销售了2.7  亿台，其中2003、2004  年是销售的高峰。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按照CRT  电视8-10  年的使用寿命计算，今后几年将进入换机的高峰。中大尺寸成需求热点，智能电视销量在12  年已经开始迅速提升。2012  年《智能电视发展白皮书》显示，消费者选购智能电视尺寸中，42  寸彩电产品不再是电视尺寸选购的主流，而42  寸-50  寸的消费需求程明显趋势，占比在51%以上。2012  年中国电视市场智能销售量为1675  万台，占比为37%，预计2013  年将超过一半。2013  年元旦期间，苏宁电器的销售额中，50  寸以上的大尺寸电视占比接近50%。  电视企业竞争的着力点在软件和人机交互方面。在电视行业的智能化趋势下，电视企业在产业链中的角色是终端厂商，方向和竞争着力点是搭建开放的用户资源丰富的平台，吸引尽可能多的内容和应用，同时优化UI  和人机交互方式，提升用户体验。智能电视平台的搭建一方面对软件研发的实力和积累要求很高，另一方面以较高的用户基数为前提，人机交互的灵敏和易用程度直接影响了消费者的体验。因此，内容、应用的竞争实际上是软件研发和人机交互的竞争。终端厂商有可能通过平台运营实现盈利模式质的跨越。  公司的竞争优势：1）国内技术领先、市场敏感度高。凭借深厚的技术积累和极高的市场敏感度，公司在液晶电视和智能电视发展的初期就敏锐地抓住了机会，推出新品的速度在国内电视企业中处于领先地位。2）  智能电视竞争关键点（软件、UI  和人机交互）上占据优势地位。操作系统：2012  年9  月，公司推出了国内首个针对智能电视深度定制的操作系统--海信AndroidTV  Pro  （中文名："海安"），版本号1.2  （"海安1  号"）。UI  和人机交互：公司深度优化定制了用户界面--Hisense  Vision（中文名："远见"），同时启用了全新的标准化、通用化的智能遥控器，支持语音、手势、人脸识别。Vision  1.1  在页面布局上更适合电视的大屏幕操作，界面切换相当流畅，动画切换画面平滑而美观。3）模组与整机的一体化加深。液晶模组是LCD  电视的核心部件，占LCD  电视整机成本的70%  。目前自制模组产能在700-800  万片，实际产量在400-500  万片。公司将继续推进驱动芯片、增亮膜等液晶模组的关键技术和部件的自主开发。4）管理效率较高，管理费用控制良好。公司的管理人员在总员工中占比远低于同行，且管理费用率也控制在2%左右，  为行业最低。管理人员的数量少，避免了管理人员层级繁冗、决策实行缓慢，这也是确保公司对市场做出快速反应的重要原因。虽然管理人员数量少，但是公司在管理存货和应收账款方面的效率很高，存货周转率和应收账款周转率在行业中处于较低水平。