扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

风神股份研究报告:海通证券-风神股份-600469-交流会纪要-080626

股票名称: 风神股份 股票代码: 600469分享时间:2008-06-26 13:59:04
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘金
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 146 KB 分享者: yan****an 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

公司高管与投资者交流的主要内容:
(1)公司股价最近下跌较多,主要归为如下几个因素:第一,天然橡胶占轮胎的生产成本较高,不断上涨的天胶价格给公司带来的不利影响;第二,成品油价格上涨,轿车市场销售不看好,进而对轮胎的需求也可能下降;第三,重卡市场景气度在下降,对载重轮胎的需求有可能下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
对于这些疑问,公司做了回答。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)第一,天然橡胶价格的确直接影响到公司的生产成本,但公司了解到,天胶价格已经处于高位盘整,继续大幅上涨空间不大。再者,轮胎行业处于景气周期上升阶段,主要产品从2006  年底2007  年初以来一直供不应求,国内外轮胎产品也在不断通过涨价来应对成本的上涨压力。今年以来,风神股份的主要轮胎产品价格已经上涨3  次,有效对冲了天胶价格的上涨。第二,成品油价格上涨,对轿车市场造成了一影响,但包括风神股份在内的国内几个主要轮胎上市公司都还没有轿车产品,而工程车胎和载重车胎很大程度上是配套的销售,油价上涨对这块基本没有影响。第三,公司关注到重卡市场的景气度问题,但风神一直在不断调整产品结构,更多的产品是高档的载重车胎和工程车胎,根据国内外研究看,工程车轮胎的景气程度至少会延续到2010  年以后。因此,上述三个方面都没有影响到公司基本面向好的方面发展。
(2)不少投资者关心昊华入主后借助风神这个平台对轮胎行业的整合问题。
对此,公司先介绍了昊华的情况。中国昊华注册资本29  亿元,现有资产209  亿元,在华北、东北、西南、华中、华东等地区拥有近20  个化工生产基地、18  家国家级科研院所、10  多家贸易企业、3  家化工机械设计制造企业和遍及全国的地质勘查院。同时,还持有全国100  多家地方化工重点企业的股份。昊华目前拥有的产业中,与风神相关的资产有轮毂、碳黑、填料、添加剂等产品。未来昊华集团把橡胶轮胎产业作为一个最重要的产业来发展,因此,首先会考虑借助风神这个平台进行轮胎上下游资产的有效整合。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com