投资策略：预期中签率在0.23-0.31%之间；建议原股东参与配售；网上申购收益较低，建议以自有资金进行申购；网下申购收益较高，建议积极参与申购。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　从可申购量看。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）考虑到控股股东优先配售1亿分离债，其余股东实际可配售4.51亿分离债。预计其余股东参与配售的比例占可配售比例的60-70%，因此可供网上网下申购的剩余额度为9.74－10.19亿之间。从申购金额上看。考虑到葛洲分离交易可转债发行期间有2只小盘股发行，预计申购资金将比较宽松，配售资金总量为3300-4200亿之间。
　　条款分析：发行规模13.9亿，权证最高融资额度为13.86亿，分期两次最高融资额度为27.76亿；债券部分没有担保和利率询价区间较低将降低债券部分的价值，权证存续期为18个月且行权比例2：1；原股东可优先认购的数量上限为其在股权登记日收市后登记在册“葛洲坝”股份乘以0.48元，按6月24日收盘价7.83元/股计算，持有每股获得配售的比例为6.13%，属于中等偏上水平。
　　投资价值分析：正股价格区间在7.2～8.4元之间时，合理价值区间为111-127元；若近期股票价格下降10%，其最低价值仍能达到108元左右，损失风险相对较小。
　　参考近期发行分离交易转债的利率询价结果，我们认为票面利率应该为0.6%。假设票面利率为0.6%，以6月24日正股价格7.83元/股为基准上下波动，若正股价格在7.2～8.4元/股之间波动时，则葛洲分离交易可转债的合理价值区间为111-127元。若近期股票价格下降10%，即7.05元/股，权证隐含波动率下降到125%，票面利率为0.6%，则分离交易可转债的合理价值仍然能够达到108元，损失风险相对较小