1、Q：对煤变油的前景是否看好？
A：煤变油前景很好，但投资较大，对于水等资源消耗量要求也较高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前国内主要有神华集团、兖矿集团分别投资了煤变油项目，目前仍在建设阶段，规模均为100万吨/年。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国际上，南非SASOL（萨索尔）公司是国际唯一商业化运营的煤化工企业，其采用F-T  合成的煤间接液化典型技术生产石化产品。其总产量达768  万吨，总产油460  万t/a  、化工产品308  万t/a，其中油品占60%左右，保证了全南非28%的汽油、柴油供给量（南非石油年消费量为2490  万吨）。
2、Q：当前加油站柴油供应紧张，国家有无柴油的战略储备？若发生战争，是否会对石油行业产生较大冲击？
A：我国向来使用柴油比汽油多，柴汽比为2：1，目前柴油供应紧张主要还是市场需求因素，国内一方面加大柴油供应，另一方面进口成品油也主要是柴油。如果在中东等产油国地区发生战争预计油价会大幅上涨，，但这些事件都是不可控事件。
3、Q：（1）盈利预测中是否包括了进口原油增值税返还因素？（2）预计成品油价格上调幅度是多少？你们判断将在什么时点推出？（3）你们指出的对石化行业有利的三个因素，究竟哪个因素影响更大？
A：（1）我们在报告中提及三个对石化行业有利的可能情景是：油价下跌、成品油提价、特别收益金起征点上调。之所以未提及进口原油增值税返还，因为这是已经发生的事件，在今年二季度开始退税，已将其纳入盈利预测中。
（2）我们判断的调价幅度在10%-20%之间都有可能，10%是最低的程度，这个区间相对目前国内外接近50%的价差而言，并不激进。我们的盈利预测假设是，08  年成品油价格上调600  元/t，09  年上调300  元/t。我们可以从国内成品油出厂价与迪拜油价的比值来看，03-04  年曾达到1.5-1.6，05-06  年大约维持在1.2  的水平上，假设该比例调整至05-06  年的水平，那么目前我们的成品油价格有15%的上调空间，约在900  元/t  左右。