三季度GDP 增速为10.3,一季度GDP 增速也为10.3,二季度GDP 增速为11.3。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】反映了经济运行过快的局面已经得到控制。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
前三季度,规模以上工业增加值62221 亿元,同比增长17.2%,比上年同期加快0.9 个百分点,比上半年回落0.5 个百分点,其中9 月份为7754 亿元,增长16.1%,较8 月份的同比涨幅15.7%上涨0.4 个百分点。在固定资产投资增速和信贷增速继续回落的情况下,工业增加值却反而较上月增加0.4 个百分点,检查去年同期的数据,并不是基数的缘故,因此可以怀疑上月的工业增加值数据可能是地方政府瞒报部分数据的缘故。
总体而言,三季度GDP 在预期中大幅度回落,显示工业生产受到政府宏观调控影响明显放缓。工业增加值持续下滑再次验证宏观调控的有效性。考虑到目前的工业增加值增速处于近期低点,加上投资增速从7 月份开始连续下滑,虽然货币流动性还很过剩,但我们认为政府会慎重考虑紧缩性政策的力度。我们维持政府目前只会巩固宏观调控的效果,暂时不会出台紧缩性政策。
在我们上一篇工业增加值数据点评中我们指出发电量与工业增加值有背离的迹象,并怀疑工业增加值数据的可靠性,今日统计司发言人在答记者问时明显有备而来,特别举出美国的两个例子作说明发电量和工业增加值并不具同步关系,但是观察图3 我们发现我国的工业增加值同比增幅与发电量很好的吻合。我们认为不能排除目前投资过快并没有完全被压制住,也不能排除数据的可靠性,并认为政府也了解这一点。在18 日的国务院常务会议上做出了货币信贷增幅回落基础还不稳的判断。因此目前政策的焦点主要集中在防止经济反弹,主要措施是坚持把好土地、信贷闸门和市场准入门槛;严格审批新增土地用地,加快落实国家土地督察政策;严格控制中场期贷款。