对钢铁行业的影响:
假如这次谈判结果也被矿、钢双方其它参与者接受,我们认为应该是一个比市场传闻要好的结果。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】块矿占所有矿石进口的比例只占目前我国进口矿石的20%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)也就是说,假设球团和烧结矿也是79.8%的涨幅,则全部进口澳大利亚矿石的加权涨幅应该为83.14%,低于此前一直传闻的85%的涨幅。
钢材涨价在前,矿石涨价在后。由于从2007 年中就预期矿石长期协议价格要上涨,因此,钢铁行业内反应最快的就是国内矿石价格,其在2007 年下半年经历了一轮暴涨,从而和2007 年的长期协议矿石价格拉开更大距离,这一轮国内矿石暴涨也导致了国内钢材价格暴涨。由于新矿石年度是从下一年的4 月1 日开始执行新的矿石价格,所以实际上2008年2 月份宝钢与巴西达成的65%和71%的涨幅是迟来的“补涨”,与澳大利亚的协议更是如此。由于此前钢材提前涨价,且已经覆盖了预期澳矿涨幅85%的成本,因此此次矿石谈判敲定并不会成为钢材再次涨价的充分条件。在国内钢材资源供给压力存在的情况下,下半年国内钢价的走势则主要取决于需求状况,我们认为下半年钢材价格压力较大。特别是房地产走势,对下半年钢材价格走势形成压力。
国际国内矿石价格将进一步靠拢。2008 年1-5 月份国产原矿石累计增速22.39%,而同期国内生铁累计增速为8.59%,国产矿石产量增速远远大于国内生铁产量增速。由于矿石目前仍是暴利,且生产商没有囤积的动力,因此最后一定是销售出去,而国际长单矿石虽然2008 年涨幅巨大,但相对印度矿石和国内矿石,仍是质优价廉,这一部分不可能替代,因此最终的结果必然是进一步降价并拉低印度现货矿石的高价格,同时对明年的长单矿石价格产生一定的牵制作用。从实际情况看,由于澳矿谈判的拖延,上半年澳矿进口虽然仍在增长,但实际上比和约规定的量要少,这就促使印度矿石进口量大幅增长。我们认为随着澳矿谈判落定,澳矿进口正常,加上港口积压,印度矿和国产矿将面临进一步压力。从这个角度,也即全行业角度来说,可能是一件好事。当然我们这点降价的利益难以弥补对谈判制度的破坏作用。