6 月24 日,中国联通董秘劳建华先生出席海通证券2008 年中期策略会,并与投资者进行了积极交流。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】会上劳总回答了投资者提问,我们将主要问答整理如下:
Q:非对称管制的可能措施包括哪些?
A:政府倾向于采用比较温和的非对称管制措施。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前来看主要是号码可携带。工信部正在研究号码可携带政策。在起步阶段,可能会推出非对称的号码可携带政策,即强势运营商用户转为弱势运营商用户时可以携号入网,反之则不可以。若该政策得以推行,对于联通扩大市场份额将有很大助益。
Q:出售C 网需要分类表决,若未能通过公司将采用何种对策?
A:公司出售C 网的定价是在参考10 多家国际大行的定价基础上作出的。公司对股东大会通过C 网出售议案充满信心,因该方案对于投资者而言是有利的。公司将在股东大会之前与投资者进行更加深入的沟通。
Q:WCDMA 网的Capex 有多大?C 网和W 网的Capex 哪个更大?出售C 网用户的现金是否能够应付W 网Capex?
A:W 网的Capex 不便透露,但公司会吸取建C 网时的教训。C 网在只有1500 万容量的时候就开始放号,造成入网的高端客户体验较差,最终导致高端客户大量流失。因此,W 网会在有基本覆盖(沿海和省会城市先覆盖)时再放号。W 网的Capex 将高于C 网。出售C 网用户获得税前现金438 亿,扣除各项税费后约300 亿。若这部分现金不能满足W 网Capex,公司将考虑银行借款、发行债券等融资方式。
Q:3G 网络建设需要多长时间?
A:公司已经为上3G 做好准备。重组完成后,预计至少需要一年到一年半时间实现3G 网络的基本覆盖。
Q:在技术代次上,公司是选择上3G、3.5G 还是更高的代次?
A:公司将选用最新的、成熟的、且与其他运营商相比有竞争力的技术代次。
Q:W 网由上市公司还是集团公司承建?
A:目前还未定,个人判断由上市公司承建可能性大。
Q:在3G 服务推出前,不考虑非对称管制措施,公司在未来一到两年内有没有可能提高G 网的ARPU 值,移动用户市场份额有没有可能得到提升?
A:3G 服务推出之前,公司G 网ARPU 值仍将保持下滑趋势,但降幅趋小;移动用户市场新增市场份额得到提高可能性不大。
Q:在3G 服务推出之前,公司是否会加大G 网投资力度?
A:目前G 网利用率较高,公司将在3G 服务推出前加大G 网投入,对G 网进行升级和扩容。
Q:合并网通后,公司将有移动、本地电话和宽带等三种主要业务。会不会面临与G 网和C 网同时运营类似的困境?
A:合并网通后,公司将成为全业务基础电信运营商,移动业务与本地电话以及宽带业务将形成协同效应,不会面临与G网与C 网同时运营类似的窘境。