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丽珠集团研究报告:海通证券-丽珠集团-000513-高管与投资者交流纪要-080625

股票名称: 丽珠集团 股票代码: 000513分享时间:2008-06-25 21:33:46
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王友红
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 128 KB 分享者: 王****福 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司介绍:
公司是一家综合性医药生产企业,产品主要包括化学制剂药、中成药、生物制药和原料药等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据相关机构统计:公司是国内第二大处方药企业,产品覆盖4800  多家医院。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司也是引进国外产品较多的企业,国际合作经验丰富。

问:公司原料药经营情况,有没有涨价
答:公司原料药主要有三块:丽珠合成药厂生产头孢类原料药,其中60%内供其余外销;新北江制药主要生产他汀类降血脂原料药,还生产多粘菌素、阿卡波糖;福州福兴主要生产阿斯巴甜、万古霉素、多粘菌素。公司主要原料药的生产成本有较大幅度的上升,公司产品价格随之提高,但没有出现类似维生素的大幅度涨价。其中新北江制药的产品竞争主要来自于印度,今年以来亏损幅度有所加大。

问:公司进行了那些营销改革
答:2006  年朱保国董事长亲自掌管公司后开始着手内部改革。在营销方面进行大幅度的改革,2007  年是试点阶段,2008年开始公司的新营销模式全面推开,实行“省公司领导下目标医院经理负责制”,公司的医院经理负责向医院推广公司的所有产品,并制定详细的销售计划。公司还在不断培训医院经理。进行营销改革后,公司的收入明显增长。在改革的同时公司精简人员,控制成本,提高员工的工作效率。

问:营销改革后,公司产品结构变化情况
答:营销改革后公司的收入明显增长,2007  年公司的收入增长不到10%,2008  年一季度公司收入增长达到30%以上,“得乐”系列2007  年收入下降较多,一季度销售接近翻番,中药注射液大幅增长,生殖用药增长20-30%,而原料药的占比有所下降,公司的毛利也出现大幅上升。目前在推广吉米沙星,艾普拉唑目前已经开始铺货,市场潜力巨大。

问:公司股票资产情况和回购B  股情况
答:公司今年以来没有大幅减仓,投资损失较大,但整体来看还是盈利的。公司目前没有大额的资本性开支,因此公司认为投资股市是不错的选择。管理层认为公司股票被低估,回购注销复合股东利益,目前已经通过股东大会,还需要有关部门同意。

问:公司2008  年经营目标
答:公司经营计划是收入增长20%,实现经营性净利润3  亿元,每股收益1  元左右,目前目标没有变化。

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