扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

中国重汽研究报告:海通证券-中国重汽-000951-与机构投资者见面会纪要20080625

股票名称: 中国重汽 股票代码: 000951分享时间:2008-06-25 13:47:30
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵晨曦
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 135 KB 分享者: 192****593 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

(1)问:国III  标准的实施如何影响全年销量的分布?
答:国III  标准对行业影响主要体现在4-7  月,但不影响全年的销量增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于国III  标准在7  月1  号的实施,会使得4-7月的销量分配极不平均,4、5  月份的销量会部分透支6-7  月的销量。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)造成这一现象的原因如下,首先虽然国III  标准是在7  月1  号实施但由于公司出厂车辆需要到改装厂改装后才能交到实际客户手中,而这一环节平均需要30  天,因此受国III标准影响行业销量下滑会在6  月份提前体现;其次车主单月的养路费、保险费等各种保有费用约7000  元/月,而使用EGR仅增加车主1  万元的负担,照此分析车主购车的提前量不会超过2  个月,也就是说4、5  月份的销量会超出正常水平而6、7  月份将会相对清淡。由于前5  个月全行业销量已经达到32  万辆,同比增长53.3%为全年销量打下非常好的基础,因此预计全年行业销量在55  万辆以上,增长应超过15%。
(2)问:2008  年公司重卡出口量将达到多少?
答:2007  年公司销售重卡7.22  万辆,其中出口约1.5  万辆,从出口地区来看,远东、中东、东南亚、南美和非洲是重卡出口的主要地区,特别是远东地区由于石油收入的增加市场需求增长迅速,同时由于我重卡的生产技术水平要比俄罗斯领先3-4  年,因此在这个地区的拓展前景非常良好,预计2008  年重卡出口达到2.3  万辆同比增长53%,展望2009  年由于国内重卡售价仅为国外产品售价的1/3-1/2,出色的性价比将保证公司重卡产品的出口保持较高增速。
(3)问:2008  年公司产品毛利率下滑是否可以得到控制?
答:在3  月12  日公司对重卡提价6000  元/辆左右,提价幅度为1.5%-2%,但由于提价前的订单排产已经排到4  月上旬,因此造成1  季度产品毛利率同比下滑了2.97  个百分点,我们认为若钢材等原物料在下半年不出现像上半年一样的大幅上涨,那么全年毛利率的下滑可以控制在1  个百分点以内。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com