􀂉  杠杆收购资金主要来自于贷款。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中联重科今日公告，计划通过香港设立的特殊目的公司来完成收购CIFA  60%的股权，CIFA  全部股权作价3.755  亿欧元，折算EV/EBITDA=9.6  倍，低于同行业上市公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）除由中联重科和共同投资方（曼达林持股9.04%，弘毅持股18.04%，高盛持股12.92%）合计支付的2.515  亿欧元股权转让价款外，差额部分1.24  亿欧元将由CIFA  长期负债解决。中联重科收购股权所支付的资金约1.6  亿欧元，主要通过香港特殊目的公司A  向巴克莱银行香港分行借款2  亿美元，剩余5000  万美元将由公司自有资金支付。
􀂉  CIFA  主营业务与中联重科相同，在欧洲市场份额第三位。CIFA  的主营业务为生产混凝土输送泵、混凝土泵车及混凝土搅拌运输车，主要销往欧洲、非洲和中东等地区。按照CIFA  提供的2007  年市场份额，它的混凝土搅拌车和混凝土泵送机械车在意大利分别拥有80%和70%的市场份额，在西欧有23%和20%的市场份额，在东欧有15%和20%的市场份额，另外中东市场中也有10%和8%的市场份额。根据波士顿咨询公司（BCG）的报告，2006  年CIFA  在欧洲混凝土泵送机械市场占22.2%的份额，与Schwing  公司市场份额相近，  Putzmeister  公司以33.3%的份额位居第一。按照国内会计政策对CIFA2007  年调整后的营业收入为3.04  亿欧元，利润3195  万元，净利润为1715  万欧元。2008  年1-4  月份CIFAEBIDA  增长19%，实现利润2000  万欧元左右。
􀂉  收购后中联重科将成为全球第二大混凝土机械制造商。此次收购将有利于中联重科提高混凝土机械产品的国际市场份额，并在欧洲市场迅速形成由低到高的产品系列，加快公司服务网点的全球化布局，进入东欧、俄罗斯、印度等具有发展潜力的新兴市场，还可以节约开拓欧洲市场的高昂费用。CIFA  全球主要的竞争对手是Petzmeister  和Schwing  公司，收购完成后，中联重科将稳居中国第一大混凝土机械制造商的地位，并接近世界第一Petzmeister。不过，对于国内混凝土机械市场，竞争格局变化不大，收购后的协同效应有限。