投资要点：
􀂄  芳纶市场潜力巨大，公司未来发展要靠芳纶：随着国内军事、消防等装备的提高，以及在民用领域的拓展，芳纶具有较大的市场潜力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司作为国内芳纶的龙头企业（国内只有2  家生产），具有较大的技术垄断优势，未来的发展空间是巨大的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司在氨纶创利能力下降的情况下，未来要依靠芳纶来保证公司的业绩增长。
􀂄  氨纶产品价格下滑，公司08  年业绩大幅度下降：公司目前产品为氨纶和芳纶，由于06  年氨纶需求增长、供给短缺、投机炒作等原因，从06  年下半年开始价格的大幅度上涨，公司07  年氨纶毛利占总毛利84.17%。08  年以来，随着国内氨纶产能迅速扩大（产能扩张大于需求增长），氨纶产品的价格不断下降，这将使公司08  年业绩较07年会有大幅度的下降。
􀂄  08  年人民币升值的加速，将影响公司全年业绩：公司芳纶产品近50%是出口的，而且大部分以美元计价，人民币升值对公司影响较大，特别是08  年以来人民币持续快速升值将对公司08  年业绩产生较大的不利影响。由于公司产品在国际上处于中档水平，议价能力有限，因此人民币持续快速升值将影响公司08  年业绩。
􀂄  募资项目08  年对公司业绩提升有限：公司间位芳纶（芳纶1313）项目先期公司已经通过自筹资金开始建设，预计今年9  月开工，但是  08年只能增加部分产能，对公司业绩的提升作用有限。公司对位芳纶（芳纶1414）目前处于中试阶段，产业化效果存在一定的不确定性，预计2010  年以前不会给公司带来什么利润。
􀂄  股票二级市场合理定价应为23  元左右，首日开盘价会在29—32  元：经测算，公司08、09  年EPS  分别为：0.96、1.33  元。根据目前二级市场环境，公司股票二级市场上市合理价位应为23  元左右（按08业绩，市盈率24  倍左右）。但是由于公司盘小（发行3200  万），估计开盘价会在29—32  元。