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负面因素一个都没少
纪键
周一，A股市场还是比较弱，上周五石油石化双雄的冲高回落似乎就昭示了今天的行情，境外市场迭创新低、次贷危机加剧的危险也给今天A股市场的运行制造了不小的压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从各方面看，目前影响股市走势的因素，其实几乎没有什么改变，那些负面因素可以说是一个都没有少，不论是基本面、政策面还是技术面。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
通胀仍然是世界各国为之挠头的首要问题。中国自上调成品油价格之后，市场认为中国在价格形成机制方面的改革迈出了一大步，当天股市为此欢欣鼓舞。但随后，周小川对媒体记者表示，“当然能源价格上涨给消费者物价指数（CPI）带来一定压力，因此我们可能采取更为强硬的政策以对抗通胀。”政策紧缩预期仍未消散。
境外方面，一项针对全球基金经理的调查显示，投资者对股市的看法比过去10年中的任何时候都更加悲观。调查指出，在投资者为通胀上升及随后的加息做准备之时，全球经济增长和企业利润预期前景正在恶化。美林首席欧洲股票策略师卡伦•奥尔尼表示：“投资者不知所措，他们偏好石油和商品类股，这表明通胀正对其他经济领域造成严重冲击。”
政策方面，除了尚福林主席出来说话说要稳定资本市场外，并没有见到什么实质性的利好。继三一重工之后，今天有研硅股也发布公告称自愿锁仓两年；我们认为，在限售股解禁压力之下，仅靠这些上市公司自愿的行为，市场是不会做出什么积极的反应的。
现在市场上对于A股市场的市盈率、市净率等指标又出现了不少的分析。据统计，上证指数、沪深300等指数的静态市盈率都已经接近2006年中期的水平，大概在20-23倍之间。据此，有分析认为市场已经到了底部了。我们认为在不同的行情中，市盈率这个指标的作用是不一样的。在牛市里，30、40倍以上市盈率的股票被当作热门股追捧，而低市盈率的却乏人问津。但是，在弱势中，依据市盈率来判断市场是否见底则有些偏颇，因为这个时候，基本面政策面的影响力要更大一些。
现在基本面、政策面包括境外经济情况，这几个因素到现在都没有出现向好的迹象，可以说股市的负面因素一个都没有少，加上市场惯性运行的趋势，股市如需走稳还需时间。后期市场可能会有反复，如对其中波段操作机会把握不准，还是保持观望为宜，继续保持谨慎。