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研究报告:民族证券-CPI增幅与A股指数涨跌的历史数据对比研究-080613

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-06-23 11:42:56
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 柳钧腾
研报出处: 民族证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 137 KB 分享者: 小**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

主要观点:通过历史数据研究,发现中国A股历史上CPI增幅与A股上证指数涨跌幅之间没有呈现明显的反比关系,也没有任何迹象显示CPI  的增幅能立竿见影的影响到中国A股市场的走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
近期以来,伴随着原油以及农产品价格的大幅度上涨,我国的通货膨胀压力遽然增大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们在2008年3月13日发布的研究报告“流动性紧缩和成本推动型通胀”中曾经对成本推动型通胀做了较大篇幅的论述。那么如今不幸言中,我国目前所面临的通货膨胀,就是这样一种以原油为首的生产要素价格上涨所推动形成的成本推动型通胀。这轮通胀的性质,决定了短期内,中国的通胀水平,可能要在高位运行一段时间。而这种通胀的预期,近期也成为各大主流投资机构密切关注且最为担心的问题,并且相当程度上成为他们看空中国股市的理由。理由的逻辑是:通胀居高不下,进而影响国民经济,从而导致股指未来将继续下跌。在这篇文章中,我们将用完整的历史数据来对这个问题做些探讨。
我们整理了A股市场诞生以来1991年至2007年这17年的全部CPI年增幅数据,以及相应的A股上证指数当年增涨幅度,对两者加以统计对比。首先选出历史上CPI年增幅最为巨大的前五年,对相应数据比较如下表:

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