􀂄  乐观看点：近期美国等国家也陆续加入了防通胀的战斗中，这样可以缓解国内通胀的压力，下半年CPI可能出现趋势性下降（广发基金）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】推动油价上涨的主要因素是中国需求和美元贬值，而这两个因素在下半年都有望逐步减弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）相信此次中国经济的调整将最终实现软着陆，今后几年我国经济保持8-10%的较快增长速度以及维持3-5%的温和通胀水平应该是可以达到的（交银施罗德）。随着下半年后半期油价涨幅趋缓和经济需求因素影响，业绩增长将会逐渐明确（南方）。独立定价的要素价格上涨、以及本币升值必然会改变比较优势的格局，逼迫中国企业向更有比较优势的行业迁徙，以及向更发挥新比较优势的经营方式演变。从我们的观察来看，这样的演变正在迅速健康地发生（诺德）。通货膨胀和银根紧缩政策(R)使那些撤出市场的金融资本要寻求以产业资本方式再重新进入同一生产和业务领域的机会成本上升，因此大小非减持的动力也会明显减弱（广发基金）。按我们保守估计08年盈利增速为17%，A  股的预期市盈率已大幅降至08年的18倍和09年的15倍，相对于海外市场的溢价也已大幅收窄（交银施罗德）。在3000点以下区间无论从估值、政策支持与产业经济角度看，都处在一个相对的底部区间，并开始重新具有吸引力（中海）。市场担忧的各项利空因素，通过前期的下跌已经充分放映
􀂄  悲观谨慎：救市政策历来只能延缓但不能改变市场的长期趋势，目前股市正在寻求真正的底部（交银施罗德）。市场的核心问题是在宏观经济形势以及通胀压力没有得到缓解的情况下，企业盈利、资产估值定价等问题都存在很多不确定性，在各种不确定性面前大家都在等待和观望（汇添富/摩根士丹利华鑫）。PPI  在5  月份超过了CPI，这一现象的经济学含义就是企业利润在上下游之间的分配将发生明显的变化，尤其可能实施的能源、资源价格改革将使这一现象进一步加剧，对中下游企业利润形成较大压力（浦银安盛/国投瑞银）。国际经济形势的不明朗，使得中国政府抗通胀的力度将进一步加强，同时因价格管制而导致的经济运行不确定性将严重影响证券市场的投资预期（国投瑞银）