报告摘要：
􀂾  公司生产所需铁矿石中长单协议矿比例约50%，公司自有矿石年产铁精粉不足30万吨，影响有限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新余周边拥有约400万吨的铁矿石年供应量，公司地处新余，在省内矿石采购运费上具备一定的优势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  中板生产线技改完成后将新增约120万吨年产能；1580mm项目建成后将新增300万吨热轧薄板产能，届时公司将拥有从薄板-中板-厚板的全系列完整的板材产品。预计1580MM项目的热轧生产线2008年底可竣工，冷轧生产线2009年下半年可竣工。随着新增产能的投产，公司的产品结构将获得进一步改善。1580mm项目将填补江西省热轧薄宽钢带和冷轧薄宽钢带的产能空白。邻近的浙江省和福建省相应产品亦处产能空白或产能不足状态，鉴于周边市场的产能不足，我们相信1580项目相应产品未来的市场前景值得看好。
􀂾  目前江西省成规模的钢铁企业主要为新钢股份、长力股份和萍乡钢铁有限公司，其中新钢股份和长力股份为国有企业，萍钢为民营企业。新钢股份未来存在着收购长力股份的可能性。
􀂾  预计公司2008年、2009年、2010年每股收益分别为0.79元、0.93元、0.96元；目前市盈率分别为13.1倍、11.1倍和10.8倍。考虑钢铁股目前的估值水平，以及公司未来几年业绩增长状况以及盈利能力稳定性，给予公司首次评级“中性-A”，目标价11.5元。