点评:
􀁺  调整电价时点在我们预期之前，显示政府对理顺能源价格决心。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此前我们曾预期发改委最快调整电价将在奥运会之后出台，主要是考虑到政府对稳定奥运会期间国内市场的态度，而此次提前调整一定程度上反映出目前电力企业对于持续上涨煤价的承受能力有限，同时也显示了国家对于理顺能源价格的决心。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  下半年煤价临时管制措施保证电力企业盈利不再恶化。我们注意到目前公布的2.5  分的电价调整是终端销售电价，而非上网电价。相比于目前无法获知的上网电价调整幅度，我们更看重的是发改委同时出台的电煤价格临时管制政策，这意味着发电企业盈利能力至少不至于继续恶化，二季度后电力企业盈利水平将出现拐点。
􀁺  上调幅度低于我们的预期，未来可能进一步上调。自第二次煤电联动以来，全国煤炭价格上涨至少超过100  元/吨。如果采用煤电联动计算公式，可上调上网电价5  分/度，因此未来还存在继续上调的可能。从行业整体来看，假设上网电价调整2.5  分/度，按照下半年用电量为1.95  万亿度计，则将为发电企业多增加417  亿元收入，大约可以抵消今年以来煤炭上涨所带来成本增加额的62%。