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研究报告:高华证券-美国金融市场日评-080618

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-06-20 16:42:52
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 高华证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 138 KB 分享者: zjz****530 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  最近几年,住宅房地产的建设持续下滑,而非住宅房地产建设虽有所增长但增幅多少有些放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最近这一年,非住宅建设私人开支的增幅超过了15%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本文着重分析这一点,因为它相当于GDP中的非住宅建设私人投资部分。当然,还有相当一部分住宅建设投资来自政府开支。
  非住宅建设包括各类建设活动。附表列出了各项分类活动的重要性和变动幅度。商用物业投资所占比例最高,超过总投资的20%。商用物业包括了从车行到商场的各类零售场所,也包括与商品销售相关的仓库。其次是写字楼,占总投资的15.7%。然后是一些大型建设项目,也就是电力和制造业用房,这两项的占比均略高于10%。需指出电力行业用房建设既包括传统电厂,也包括油气提炼和传输相关的建设。住宿(以酒店为主)和通信也是非住宅建设开支中较重要的部分。剩余的部分来自私人投资相对较低、针对教育、宗教和交通行业房屋建设。
  各个领域最近的表现有很大区别,基本上体现了总体经济趋势。商业用房建设一年来根本没有增长。这项建设一般会滞后于住宅建设,通常情况是新的住宅小区落成,业主入住,然后商铺才相继开业。眼下,住宅建设市场持续下滑,新建零售场所的状况也是一样,只是略有滞后。写字楼建设继续以15%的较高速度增长,尽管远逊于2006年末超过40%的表现。不过,尽管写字楼建设的月环比数字受到一些因素的干扰,但最近的增幅似乎进一步收窄。
  电力、制造业和住宿用房的建设都有较大增长。电力行业用房的投资与去年相比增长了33%,得益于能源价格的上涨。受全球需求强劲增长的推动,制造业用房也有大幅增长,也使得国内经济下滑的大环境并未抑制投资。住宿用房的投资增幅最大,与去年相比增幅接近50%。

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