1.中美信用利差分析
　　1.1信用风险溢价之谜
　　一、公司债信用利差一般表示为公司债收益率减去同期国债收益率，信用利差高于预期违约损失的部分被成为“信用风险溢价之谜”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】依据国外实证研究，信用利差一般可分为以下几部分：
　　预期违约损失：公司债存在违约可能性，投资者会要求损失补偿；
　　税收因素：美国公司债相对国债承担更多的税赋；
　　风险溢价：债券收益具有很高的系统性风险，系统风险来源自与宏观经济相关的风险，不易被分散掉；其中包含着直接跳跃型风险溢价（大量企业同时违约的风险）以及传染型风险溢价（大公司信用事件对整个债券市场的影响）；
　　流动性风险：债券品种流通量较小、需求受限等导致交易频率低、交易成本偏高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　1.2美国信用利差分析
　　由于缺乏公司基本面、信用评级以及行业方面的数据，我们主要从宏观的角度来看待信用利差的影响因素。
　　我们把影响信用利差的因素分为两类：经济基本面和金融市场状况。
　　经济基本面，我们挑选出几个最能代表美国经济状况的指标：GDP增速、CFNAI、工业生产增长率、失业率、CPI和核心PCE。
　　债券违约率、企业债信用利差与GDP增速有着密切的关系，当经济增速上涨时，违约率倾向于降低，信用利差缩窄。
　　1.3中国信用利差分析
　　2.信用违约互换
　　2.1飞速发展的CDS市场
　　2.2CDS与现券市场
　　2.3模型化定价及运用