2008  年公司从苏里天然气公司获得的权益甲醇量有所降低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年初我们认为，远兴能源2008  年从苏里天然气化工公司可获得20－21  万吨甲醇，利润预计有1－1.5  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前看实际情况低于我们的预期。公司持股88.76％股权的内蒙古苏里天然气化工有限公司具有18  万吨甲醇生产能力。目前，这套装置正在进行检修（检修时间略超过预期），预计7  月底能够完成。另外在18  万吨甲醇装置旁边，公司打算上一套15  万吨的新装置。这一装置最快需要7  月底能够达产，最晚9  月底能够达产。预计新的生产装置今年能够生产甲醇3－4  万吨左右。考虑到18  万吨甲醇生产线检修时间略长，预计今年该生产线产量约为14.4  万吨左右（达到产能的80%）；这样今年2  条生产线的甲醇产量约为18  万吨上下，按照远兴在苏天化的权益，远兴能源今年通过苏天化获得的权益甲醇产量约为16  万吨。目前，天然气在甲醇生产成本中的比重约为75%。
远兴能源所用天然气价格在1.26－1.40  元/立方米之间，夏天价格略低，冬天气价略高，预计均价在1.30－1.35  元左右。生产1  吨甲醇约耗800-900  立方米，因此，苏天化生产1  吨甲醇所用天然气的成本约为1150－1200  元左右，由此推算，苏天化1  吨甲醇的生产成本约为1600  元/吨左右。今年初以来，长三角地区的甲醇价格由2900  元/吨一度上涨到4930  元/吨，目前仍处在4400  元/吨的高位。从鄂尔多斯到上海的甲醇吨运价约为600  元/吨上下，因此，今年以来苏天化的甲醇出厂价应在2300-4330  元/吨左右。
尽管公司在博源联合化工中的股权有所提升，但远兴能源2008  年从中获得的权益甲醇量仍低于之前预期。年初我们认为远兴能源2008  年将从博源联合化工有限公司将43  万吨权益甲醇量，预计利润有2－3  亿元。公司持股51.20％股权的内蒙古博源联合化工有限公司具有以天然气为原料的100  万吨/年甲醇装置，其中，新建40  万吨的装置2007  年7  月底投产，新建60  万吨的装置2007  年12  月底投产。博源联合化工甲醇装置用的是BASF  的设备。该公司所用的甲醇装置折旧期限为12－14  年。年初我们预计博源联合化工公司2008  年甲醇产量为85  万吨左右，这样带给远兴能源的权益产量为43  万吨上下。目前看，由于运行上的问题，40  万吨装置现在90％负荷运行，60  万吨装置还在检修（预计9  月底之前检修完毕），所以全年博源化工甲醇总产量会大大低于预期。其实，一季度业绩对此已经有所反映。我们认为，40  万吨装置今年全年的甲醇产量约为36  万吨，60  万吨装置今年产量约为12  万吨；因此，博源全年的甲醇产量应在48  万吨左右。今年5  月初，远兴能源公告，公司以所持苏尼特公司48%的股权与博源公司所持博源联化公司15%的股权进行置换。置换后，远兴能源持有博源联化公司66.2%的股权，持有苏尼特公司52%的股权；博源公司持有苏尼特公司48%的股权，不再持有博源联化公司股权。按照这一股权比例，远兴能源今年从博源获得的甲醇权益产量约为30  万吨左右。