风电设备行业是下半年值得投资标的
在次贷危机、石油危机的全球大环境下,加上国内通膨危机及油、气、电价格放开的隐忧下,风电设备行业或将成为下半年较好的投资选项,主要理由如下:
1. 中国未来不仅是全球主要的风电市场,根据全球风能协会预估,中国最快在2009 年将跃居全球最大的风制造国,目前国产1.5MW 风机已成功取代进口产品,显示国内风机制造水准已显着提升,中国将成为重要的风机输出国。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2. 鉴于国际原油、煤炭价格居高不下,国内油、气、电价格有可能逐步放开目前不合理的管制措施,在中长期国家电源配置角度下,核电与风力发电将是目前国家最佳的替代方案,其中风电又是目前众多干净能源的首选。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
3. 下半年是风电设备行业入帐高峰期,风电产业季节性明显,以市场龙头新疆金风(002202.SZ, Rmb40.18,未评级)为例,近三年下半年营收约占全年营收达80%以上,高业绩的增长将对风电板块股价产生支撑力道。
4. 风电设备板块估值已逐步与国际接轨,近期原油价格上扬带动国际风电板块股价上扬,惟国内新能源板块不涨反跌,目前国内风电龙头金风科技估值已与国际接轨,股价下跌空间有限,有利风电板块上述各点理由支持我们维持风电设备行业「加码」的投资评级,但基于中国股市估值面临全面性下调的现实环境下,我们也同步下修中国风电产业估值水准,考虑中国风电市场增长潜力以及国际风电版块估值水准,我们分别下修华仪电气(600290.SS, Rmb18.65, 增持)、中材科技(002080.SZ, Rmb18.18, 增持)、湘电(600416.SS,Rmb11.18, 增持)、天奇股份(002009.SZ, Rmb11.60, 持有)的09 年目标本益比估值至20 倍、25 倍、20 倍及20倍,调整后目标价分别为24 元、23 元、13.6 元及9.2元,投资评级不变。另外也同步下调天马股份(002122.SZ,Rmb46.51, 增持) 09 年目标本益比估值至25 倍,目标价降至48.5 元,但评级调高至「增持」股价落底回升。