一、  事件概述
        昨日，TCL集团（000100)发布了2012年12月份的经营数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        二、  分析与判断
        LCD电视全年销售1,578万台，同比增长42.6%12月，TCL集团LCD电视产品销量187万台，同比增长18%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-12月LCD电视销售1,578万台，同比增长43%。TCL多媒体LCD电视在国内外市场销量分别为123.95万台和60.29万台，同比增幅分别为19.70%和15.85%。其中，LED背光源液晶电视销量占比92.20%。在中国市场，TCL多媒体本月智能/网络电视和3D电视销量占比分别为77.66%和28.86%。
        TCL通讯2012年预亏，白电业务维持快速增长态势TCL通讯手机及其他产品12月销量合计412.66万台，同比下降7.65%。全年销售4,260.81万台，同比下降2.31%，其中智能手机销售652.03万台，同比增长374%。12月份国内外市场销量分别为54.89万台、357.77万台。其中，智能手机当月实现销量63.93万台，同比增长133.73%。1月8日，TCL通讯发布了业绩预亏公告，这也我们前期的判断基本一致。入门级智能手机毛利率低、生产未达规模效应及研发投入较高，是造成TCL通讯今年亏损的主要原因。TCL通讯明年的市场重点将重新回到国内，并且在四季度发布了4款新产品，明年一季度将大力推广，我们预计TCL通讯业务明年的经营情况有望明显改善。
        在今年白电行业不景气的大背景下，TCL家电业务整体销量继续保持了良好的增长势头，1月份空调、冰箱、洗衣机产品销量同比增长分别为15.61%、25.80%、85.59%  。1-12月，空调、冰箱、洗衣机销量分别增长22%、29%。45%。由于TCL集团白电业务基数较低，我们预计公司白电业务2013年维持快速增长是大概率事件。
        华星光电运行情况良好，预计2013年业绩有望大幅改善华星光电12月份实现液晶玻璃基板投片12万片，液晶电视面板和模组产品销量合计181万片，当月产品综合良品率为95.9%。目前华星光电订单较为饱满，32寸面板价格维持平稳运行。一季度的情况，我们认为：淡季来临面板需求较前期将有所放缓，32寸面板价格在淡季上涨的可能性不大，甚至有可能出现价格修复的情况。从全年的情况来看，由于2013年无新增产能、面板切割向大尺寸方向发展、以及旺季的备货效应，预计一季度库存调整过后，2013年下半年32寸面板的供应将比2012年更为紧张，面板价格有望于2013年第三季度再度上涨。总体而言，我们对明年全年32寸面板价格维持乐观态度，预计华星光电2013年业绩有望大幅改善。
        三、  盈利预测与投资建议我们预计公司2012、13、14年能够实现基本每股收益为0.13、0.19、0.26元/股，对应昨日收盘价2.22元计算，2012、13、14年PE分别为17X、12X、8X。考虑到华星光电四季度和明年业绩将会有较好表现，公司其他业务明年也将有较好改善，我们维持公司"强烈推荐"。评级盈利预测与财务指标