投资要点
行业基本面动态跟踪
数据中心端: Gartner 预计在2013 年,PC、平板电脑、手机和打印机等IT设备开支将达到6660 亿美元,相比2012 年增长6.3%;2013 年全球企业软件开支将达2960 亿美元,增长6.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
终端:联想划分Lenovo 和Think 两大集团,2014 年至2016 年谋求A 股整体上市;华硕宏基宣布停产,上网本时代终结。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
数据库、中间件:SAP 称中国将与美国市场同等重要,计划2015 年前在中国市场投资20 亿美元。
需求端:2012 年中国金融业IT 应用市场预计增长7.0%;海通申万等首批7家券商启动柜台交易业务试点;中国银联信息安全体系通过ISO27001 国际标准体系;我国3G 用户2013 年预计新增1 亿。
最新行业基本面数据
2012 年1-11 月,软件产业实现收入2.19 万亿元,同比增长27.3%,增速较11 年同期下降5.5 个百分点;11 月份同比增速41.4%,达前11 个月最高。
行业市场表现
2012 年12 月纳斯达克计算机指数下跌2.98%;同期纳斯达克综合指数下跌1.72%。12 月份A 股计算机指数单月上涨17.01%,同期A 股沪深300 指数涨幅17.91%;2012 年全年计算机指数下跌12.6%,同期沪深300 指数上涨7.55%。以2013 年1 月7 日的数据为基准,2013 年4 月、5 月的解禁额分别达到82.1 亿元和82.4 亿元。
1 月份投资策略
2013 年上半年整体判断:上半年基本面见底,全年利润增速超过收入增速,但大规模解禁影响估值。1 月份,压制估值的IPO 重启推迟到3 月份,4 月与5 月的解禁高点尚未到来,2012 年业绩预告本月陆续完成,据此我们判断1 月整个板块依然保持上涨态势。1 月份,我们推荐组合:东华软件、恒生电子、博彦科技、汉得信息。
风险提示:税收延后风险、解禁风险。