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研究报告:东方证券-赢家实战日刊-130110

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-01-10 15:35:16
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 东方证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 702 KB 分享者: 隐****人 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场观点  
        我们认为此次上涨定位在反弹而非反转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期经济的基本面上看,不宜对近期的经济反弹抱以过高期望,我们认为库存调整是2012  年经济快速下滑的主因,当前工业企业主动去库存基本结束,经济各项指标的持续改善企稳正是基于此,在去产能背景下未来补库存动力将相对较弱,因此库存调整对2013  年经济影响较小。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在政策操作没有出现明显失误和海外经济风险暴露有限假设下,预计2013  年经济走势将相对平稳,说经济已经触底反弹为时尚早。此次反弹在于估值修复,究其根本动力来源于市场对下一届领导层改革的强烈预期,中央政治局会议上最高领导对于改革的决心表态确实令人耳目一新,但从改革实践角看,并没有到达一个能够立刻开展深入改革的成熟时机,从改革的路径上看,短期仍然不能抱以过高期望,未来短期内可行的动作将主要集中在反腐,而这很可能会在短期内对基建项目的推进造成一定负面影响,总的来说从长远来看改革的影响是正面的,而短期则更多的是负面。配置上看,短期市场可能仍然会延续上涨趋势,走势将分为两个阶段,第一阶段中,市场轮动机会已经先从大盘周期开始,领涨行业为银行、地产和建材,在这一阶段上涨较为落后的周期性行业有可能出现补涨行情,建议关注有色、煤炭等相对涨幅落后的行业;第二阶段中,整体风格一方面将从大盘股转向小盘股,另一方面将从周期性行业轮动转向主题轮动,建议关注跌幅较深的小盘股,另外建议自下而上挖掘年报超预期个股,成长股中的消费行业的调整可能并未结束,建议回避。  

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