事件:
2013年1月9日,发改委下发了《关于扩大脱硝电价政策试点范围有关问题的通知》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通知规定,自2013年1月1日起,将脱硝电价试点范围由现行14个省(自治区、直辖市)的部分燃煤发电机组,扩大为全国所有燃煤发电机组。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)脱硝电价标准为每千瓦时8厘钱。发电企业执行脱硝电价后所增加的脱硝资金暂由电网企业垫付,今后择机在销售电价中予以解决。
通知要求,各地价格主管部门要及时对已安装脱硝设施的燃煤机组执行脱硝电价,调动发电企业脱硝积极性;会同有关部门加强对发电企业脱硝设施运行情况的监管,督促发电企业提高脱硝效率。
以上信息来自国家发改委网站。
点评:
本次政策与预期比较:实施时间一致,但补贴电价并未进一步上调、低于预期与此前的市场传闻相比,本次政策的下发时间符合预期,但补贴电价并未由8厘/度上调至1分(或以上)/度的水平,这方面是低于市场预期的。
对行业影响:13-14年火电脱硝改造实施是形势所迫,补贴电价确定是实质性利好截至2012年4月,全国火电机组仅有17%安装了脱硝设施,而根据新版的《火电厂大气污染物排放标准》,2014年前所有大型机组均要完成脱硝改造。同时,根据12年底出台的《重点区域大气防治"十二五"规划》,2011~2015年重点区域的电力脱硝重点项目装机合计达2.17亿千瓦,其中2013-14年为改造高峰(分别为全部改造容量的39%和28%)。
因此,作为大部分国有背景的火电企业来说,无论是否有补贴或补贴多少,实施脱硝改造是势在必行的。只是如果价格始终不确定,电厂则会尽量拖延实施的时间,以降低脱硝装置投运后增加运营成本的负面影响。而从脱硝电价来看,最早2011年12月发改委提出在14个省试行的补贴电价是8厘/度。但,根据电监会重点调研省份的数据测算,同步建设脱硝设施的单位总成本约为1.13分/千瓦时,技改加装脱硝设施的单位总成本约为1.33分/千瓦时。因此,此次确定最终脱硝补贴电价为8厘/度,对于大部分国内火电厂脱硝运营来说,可能并不经济(这也是此前很多电厂推迟改造的主要原因)。
但是,诚如我们前面所分析的,由于13年-14年是强制实施烟气改造的最后截止时间,所以电厂无论如何都会完成,而目前确定下来较低的价格对于企业实施改造仍将是实质性的利好,毕竟也能部分弥补运行成本。
而由于脱硝补贴价格较低,预计业主方对于脱硝工程造价会更为看重,且更倾向于采用一些低运行成本的方式,估计会加剧脱硫脱硝工程公司之间的竞争,只有那些有供应制约的,如脱硝催化剂,随着市场需求爆发,可能出现价格上涨(从我们最新行业草根调研的情况来看,催化剂价格已较半年前上涨5-10%)。
对上市公司影响:拥有集团背景的龙头公司更受益从我们对上市烟气处理公司的订单统计中可以看出,2012年上述工程公司的脱硝改造订单已经逐步释放增多,相关上市公司,如九龙电力、国电清新、龙净环保、菲达环保等都将从中受益,尤其是拥有集团背景的企业优势更为明显。