1.  风暴起源的美国住宅市场何时见底？年末
􀂄新屋销量还将继续向历史波动区间的底部逼近，见底企稳的时间可能在今年第四季度
􀂄新屋售价的同比跌幅将于今年第四季度前后收敛，售价完全企稳要到2009年以后
2.  三大经济体上调第一季度增速是否意味转势？不是
􀂄美国、欧元区、日本都调高了第一季度GDP增速的测算值
􀂄是否意味着三大经济体的增速已经见底回升？
􀂄我们不妨观察更细的月度数据
􀂄今年以来，美欧日的商品零售增速逐月回落
􀂄显示国内消费需求不断降温
􀂄美欧日的消费者信心不断下降
􀂄预示消费逐月回落的趋势将在第二季度延续
􀂄美欧日工业产量同比增速出现下降
􀂄显示实物需求开始萎缩
􀂄三大经济体调高第一季度GDP增速，并不代表经济增长的动力开始增强
􀂄第一季度各大经济体增长活力逐月下降的迹象较为清晰
􀂄月度数据显示，三大经济体在第二季度将延续明显减速的势头
􀂄三大央行受制于通胀压力，近期不具备降息空间
􀂄美国经济在财政退税的短暂刺激期过后，仍将陷入低迷
􀂄2008年下半年，美国经济将开始演绎W型筑底形态的中段，欧日经济将深度减速运行
3.  美元利率年内会否上调？未必
􀂃历史上，美国经济衰退通常会与实际基准利率为负的状况长期并存
􀂃经济增速的大幅回落，终将带动核心通胀水平下降
􀂄维持利率不变－08年底再降息：如果通胀预期能得到控制
•近期维持利率不变，等待核心通胀水平回落，为进一步降息打开空间
•创新型数量工具将受联储倚重
􀂄下半年小幅加息-09年初再降息：
•先以实际行动重新赢得抗通胀信誉，再拯救实体经济
􀂄下半年开启加息周期-一年后再进入降息周期：
•如果遭遇外生性冲击，譬如原油价格继续高歌猛进、全球灾害导致粮价进一步飞涨，则将迫使美联储开启加息周期来抑制通胀。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】后果类似于1970年代的滞涨，美国经济硬着陆，然后再大幅降息，刺激经济
4.  越南将成为又一个泰国？值得警惕，无须恐慌