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(1) 今?傳統NB 出貨?強,預估成長3%:2012 ?第三季、第四季歐債影響顯現,加上Windows 8 效應?強,NB 出貨均僅季增4%,合計全?NB 出貨約3,700 萬台,?減11%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今?NB 市場,受平板電腦侵蝕,公司傳統NB 出貨估計僅能成長3%,?過與?想合資成?之?寶(仁寶持股49%)預估出貨近1,000 萬台,未計入公司NB 出貨,為公司潛在成長之傳統NB 出貨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
(2) 平板電腦為今?主要成長?源:去?公司平板電腦出貨約200 萬台,主要出貨客戶為宏碁及?想。今?公司除原二家客戶外,新增全球知名內容大廠(應為AmazonKindle Fire)訂單,預估在下半?出貨,加上一些消費性及企業高階Windows 8 訂單,公司預估平板電腦出貨可達600 萬台,?增200%,為公司今?成長主要?源。
(3) 毛
為公司獲?回升幅?之關鍵:仁寶近二?受到傳統NB 及LCD TV 出貨均下?,公司產能?用?也隨之下?,造成公司毛
由過去高峰6%以上,下?至去?第三季低點4.3%,預估第四季仍在低檔。今?公司積極整頓製程及產能,預計將昆山五座廠減為三座廠,並將NB 製造逐漸移往重慶、成都,以?低稅賦及人?成本,公司希望今?上半?毛
逐漸回升,我們預期第二季毛
將小幅回升至4.4%,?底可望達4.7%,毛
由去?4.4%?上升至今?4.5%。由於公司今?營收成長?大,毛
回升大小為公司獲?上揚幅?之關鍵。
(4) 預估 2012 ?、2013 ?EPS 分別為1.56 元、1.95 元,?減38%、?增25%:第四季旺季,NB 出貨季增4%,帶動營收季增4%,毛
維持第三季低水準4.3%,未考慮匯兌因素下,EPS0.41 元,季增11%,但仍屬低檔水準。合計2012?EPS1.56 元,?減38%,表現?佳。
2013 ?第一季進入NB 傳統淡季,估計營收季減8%,EPS0.35 元,季減13%,全?在平板電腦出貨成長帶動下,預估營收成長3%,毛
估計?上揚至4.5%,EPS1.95 元,?增25%。