A股蠢动靠得住吗
中国人造字真有意思,「蠢」字是「春」字下有两条虫,如这两条虫是一公、一乸,则虫子虫孙可以有千万,想不动也难。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但如两条都是同性虫,春天之后,将动不了,因为两条虫都将死了。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)「蠢」字有「春」,除了是形音外,更有形义,因为春为万物之生始,虫如是,股市亦如是,中国股市更如是。
美股有所谓1月效应,意谓如股市1月时好,则全年都有机会好。原来中国A股也有「春季行情」、「春季躁动」、「2月效应」,据国内的《大众证券报》报道:
过去20年的A股交易历史显示,有14年的上证指数在一季度是上涨的,这被市场总结为「春季行情」、「春季躁动」。同时,在一年四个季度之中,一季度的涨幅(6.2%)和上涨概率(70%)也都最高,进一步验证前述规律。
尤其需要注意的是「2月效应」,在12个月份中,2月份的平均涨幅最高(3.6%),上涨概率最大(85%)。2000年以来的所有2月份里,只有2001年和2008年出现过下跌,其余所有年份的2月份,都较大幅度地上涨了。
A股市场的「春季躁动」规律为何如此明显?广发证券一位不愿具名的策略分析师认为,主要是资金面的宽松。首先,个人投资者方面,上年底将收到双薪和年度奖金,这些资金很有可能流入股市。其次,商业银行都将获得年度的信贷投放指标。对于优质企业项目的追求,会刺激银行在一季度加大信贷总量。
有业内人士认为,春季行情和机构的行为有很大的关系。首先,投资机构都在一季度制定全年的投资策略,会有增量资金的入场,或者调整配置、仓位带来交易活跃。其次,年末年初是金融从业人员考核绩效、跳槽、更换产品的关键时期,在操作上也会更加激进。
此外,中国经济受到政策的影响非常大,而年底和年初时,各种经济数据不充分,往往引发人们对于未来一年的憧憬和向往。这种向往既包括政策层面的,也包括经济层面的。投资者情绪一般会变得更乐观,有利于春季行情的展开。
A股「春季躁动」已经有历史数据为证,那么个股的市场表现又如何呢?Wind统计数据显示,剔除ST类股票,2010至2012年的三年间,刚好有100只股票同时在1月份都跑赢了大盘,而这三年1月份的沪指分别上涨-8.78%、-0.62%、4.24%。
从这些股票的所属行业来看,机械设备、交通运输这两个行业的公司最多,分别有14只股票连续三年1月跑赢大盘,建筑建材也有10只股票,房地产、化工、交运设备等行业也有5至9只不等。但是考虑到行业本身的股票数量,机械设备有346只,交通运输只有90只,说明交通运输在1月份的历史表现最好。
当然,交通运输1月份在各行业中表现最好也和春运正好契合。众所周知,每年1至2月份的春运,是交通运输行业经营旺季,运输数量和价格都是一年的最高峰。以航空为例,春运期间的上座率为一年最高,且票价基本没有折扣。