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证券及信托行业研究报告:安信证券-证券及信托行业月报:信托业能否走出游击队困局-080612

行业名称: 证券及信托行业 股票代码: 分享时间:2008-06-19 09:30:10
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨建海,黄立军
研报出处: 安信证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 同步大市-A
研报大小: 152 KB 分享者: yip****ei 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  5月份两市股票交易额为2.95万亿元,同比大幅下降50.01%,环比略增7.59%,是去年月度平均交易额的0.77倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股票月度换手率为38.82%,比上月回升5各百分点,相当于2001年6月份以来平均月度换手率的1.2倍。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)交易额的同比下降与07年5月交易额基数高有关,环比交易额略增则由换手率回升贡献,流通市值比保持了下降的趋势。
  细项数据看,5月份股票、权证、基金交易额分别为2.95、0.57、0.06万亿元,合计3.57万亿元,合计日均交易额为1787亿元,同比看大幅下降,权证的同比上升不足以抵消股票、基金交易量的同比大幅下降。环比看,基金、权证交易均出现一定幅度下降,但是股票的交易增长基本抵消了这种影响。
  从前5月总体情况看,日均交易额1841亿,与去年同期2120亿比有大幅下降,尽管权证和基金交易额还是高于去年同期的。考虑到07年6月份市场交易额达到7.42万亿,为当年股票、权证、基金合计交易额最高的月份,结合今年前5个月和6月份前两周的交易情况,即使假设6月份交易额与5月份持平,今年上半年交易额也将同比下降20%。
  由于外界压力,在停止交易前券商对其创设的南航权证做了密集的回购注销,价格在短短几天内大幅波动。今年以来中信由于创设余额最多而回购注销31.7亿,按回购日的成交均价计算,回购付出金额达15.76亿,折合每股金额0.24元;海通、宏源、长江与长江损失折合每股分别为0.06、0.09、0.18和0.19。
  股票首发情况看,市场份额集中度进一步提高。2008年上半年预计中金、中信IPO承销金额为683亿元与240亿,两者合计占市场的69%。增发方面,券商参与度较广,共有30多家券商完成73个项目,其中有30个为定向增发;承销前五名分别为国君、平安、光大、安信、国信。从整个半年度看,首发和再融资都将略有增长,但考虑到去年的业务重心在下半年,同期基数较高,未来的承销业务很可能出现下滑。
  4月份集合信托发行数量50个,发行规模57.1亿元,规模环比出现一定幅度回调,同比则是大幅下降39%,发行数量也下降17%。平均规模看同比、环比仍都为下降。从过去的4个月总体看,行业处于比较困难的时期。

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