TPK诉讼可能给Film触控产品更多机会
事件:TPK起诉欧菲光触控产品专利侵权
1月9日下午台湾TPK公告在中国厦门分别对NOKIA和欧菲光提起专利诉讼,其中欧菲光被诉提供给华为C8812E智能手机的触摸屏产品侵犯了TPK的SITO结构专利(ZL200720142844.5);TPK对欧菲光以及手机零售商厦门中博贸易,连带求偿RMB6060万元,并提请中止侵权产品销售。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
本次专利诉讼的结果短期内恐难有定论
业界认为, 触控sensor图案结构设计必须有触控IC厂商的深度研发参与,触控IC厂商也可能拥有类似专利; 如果公司能获得全球领先的IC厂商的授权支持, 则未必处于下风; 根据中国法律,欧菲光可以提请专利复核,复核结果公布前不能进行任何法律行动(包括暂停销售); 我们预计本次专利诉讼的结果短期内恐难有定论,且触控领域的专利战或会在较长时间内持续和蔓延。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
诉讼可能给Film触控产品更多业务机会
SITO结构是在基材的同一面制作两层ITO导电层, 不同导电层之间需要“交叉点”工艺(cross),主要应用在GG/OGS/TOL等Glass触控方案; 我们预计公司2013 年收入的80% 以上将来自Film 触控产品, 公司主力的Film 产品(GFF/GF2/Metal mesh)结构都明显不同于SITO结构;如果品牌整机客户担心潜在的专利风险不敢使用非TPK的Glass触控方案, 而In-cell/On-cell产品又无法获得,具有全球前三名Film触控产能规模的欧菲光可能获得更多业务机会。
估值: 维持盈利预测,“买入”评级和目标价53.6元
我们维持12-14年扣非EPS1.63/2.40/3.30元的预测,目标价推导基于瑞银VCAM估值(WACC 9.6%) 。