投资要点
        业绩概要：宝钢股份发布2012  年业绩快报，预计全年实现收入1914.7  亿元，同比下降14%；归属上市公司股东净利润103  亿元，同比增长40%，折合EPS0.59  元，公司前四季度EPS  分别为0.07  元、0.48元、0.07  元、-0.03  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】四个季度每股经营性利润分别为0.09  元、0.10  元、0.06  元、0.11  元；四季度亏损由非经常性因素导致：四季度公司归属上市公司股东净利润为-4.9  亿元，主要受罗泾留存工辅设施等资产的减值损失影响，若剔除26.5  亿元的减值损失，公司四季度经营利润可达19.1  亿元，为全年最高，较三季度环比大幅回升84%；
        单季吨经营利润超越2011  年平均水平：假设四季度公司销量维持稳定，可估算出当季公司吨钢经营利润为325  元/吨，较上半年的274  元/吨和三季度的177  元/吨均有明显提升，甚至已超越2011  年平均300元/吨的水平；
        轻装上阵迎接行业景气回升：在剥离亏损的不锈钢、特钢、罗泾COREX  资产后，公司已成为专注于精品碳钢板材厂商。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们看好2013  年热轧卷板产品盈利能力的恢复，一方面由于近年热轧卷板产品盈利能力持续低迷，产能投资正在经历低谷期，供给端已经调整较长时间；另一方面热轧板符合我们年度策略《寡人无疾》的投资逻辑——寻找存货调整剧烈领域，原因是作为融资性库存主力的热轧卷板在2012年行业去杠杆过程中发生剧烈去库现象，预计其13  年采购需求将有明显回升。结合供给端调整环境，热轧板产能利用率回升幅度将相对较大，预计盈利复苏程度更为明显。宝钢冷轧+热轧板产品占比在77%，将直接受益于热轧工序盈利恢复；