事项内容：公司1  月8  日晚公告，公司收到《国家发展改革委关于河北唐山港京唐港区36  号至40  号煤炭泊位工程项目核准的批复》，核准公司建设36  号至40  号煤炭泊位工程项目。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】项目单位为唐山港集团股份有限公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        煤炭吞吐能力扩充近150%。项目新建2  个15  万吨级煤炭卸船泊位（水工结构按靠泊20  万吨级散货船建设）、3  个10万吨级煤炭装船泊位及相应配套设施，码头长1712  米，设计年通过能力为5600  万吨（卸船1950  万吨、装船3650  万吨）。
        公司目前煤炭装卸主要通过自有的2  个3.5  万吨级煤炭专用泊位、控股公司煤炭港埠公司拥有的2  个杂货泊位和1  个煤炭专用泊位（均1.5  万吨级）及参股公司国投中煤同煤公司1  个10  万吨级、1  个5  万吨级、1  个3.5  万吨级煤炭专用泊位，合计吞吐能力3790  万吨。新建项目投产后，公司煤炭吞吐能力将增加近150%。
        项目投资压力在公司可承担范围。项目总投资为559377  万元，其中资本金占30%，为167813  万元，由项目单位以自有资金投入；资本金以外投资391564  万元利用国内银行贷款解决。截止到2012  年9  月30  日，公司净资产58.75  亿，资产负债率45.38%，货币资金12.6  亿元。2012  年前3  季度实现利润总额6.9  个亿，经营活动现金流量净额7.1  亿元。码头建设期一般为30  个月，公司有充足的资金完成资本金投入。
        大秦线分流保障公司煤源。公司煤炭吞吐量主要来自于大秦线分流的内贸下水煤，以及腹地企业进口的焦煤，近3  年煤炭吞吐量复合增长率超过了30%。2011  年公司完成煤炭吞吐量3149  万吨，其中进口焦煤量1323  万吨，位居全国沿海港口第一位。2014  年蒙冀铁路建成后，内蒙煤炭多数经由蒙冀铁路运往曹妃甸港下水，而山西地区煤炭多数经由大秦线运至秦皇岛港和唐山港下水，由于秦皇岛港已经饱和，大秦线分流煤炭主要依靠京唐港区下水。我们预计2014  年京唐港区内贸下水煤有望增加1  亿吨左右。
        我们预计2015  年煤炭吞吐量翻番。按照泊位建设周期，我们预计煤炭专业化泊位将在2015  年试运行，新增2000  万吨吞吐量；2016  年达产，新增5600  万吨吞吐量。我们预计2012  年公司煤炭吞吐量3200  万吨，2013  年、2014  年维持10%的自然增长；2015  年由于煤炭专业码头试运行，吞吐量骤增到6400  万吨。