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四环医药研究报告:金利丰证券-四环医药-0460.HK-新药有助收入,上望3.8元-130109

股票名称: 四环医药 股票代码: 0460.HK分享时间:2013-01-09 16:18:14
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 金利丰证券 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 102 KB 分享者: 伏****明 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      国务院确认生物产业为战略新兴行业,刺激内地药业股周一显著上扬,昨日则出现回吐。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】四环医药(460)为内地大型心脑血管产品制造商,一直受惠行业整合及政府支持,去年上半年政府补助金额上升逾2倍至1.5亿元(人民币,下同)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  期内心脑血管药品收入增加46.1%至12.8亿元,占收入总额92%。期内集团整体收入及纯利升幅为40.3%及21.2%,远高于内地医药行业19.1%及17.7%的增长速度。
        集团积极研发新药,期内研发费用占总收入约1成,惟研发药品存在失败风险。不过,集团的首仿新药注射用盐酸“罗沙替丁”已获新药证书及生产批文,预计首批产品将推出市场;而其他首仿药项目亦如期发展。同时,集团加大推广成熟产品于现有市场的推广力度,其中清通和GM1的销售额分别录得72%和63%的增长。
        除了自身发展,集团亦透过收购,增加药品种类。集团早前重组山东轩竹医药和山东亨利,以提高研发效率,集中资源用于整体发展。随后获得瑞典NeuroVive  Pharmaceutical  AB(SS:NVP)附属公司心脏药品的专利及技术,于内地开发、推广和销售,以及有关的知识产权及技术。
        内地进行医疗改革,汰弱留强的情况持续。集团积极提升竞争力,旗下原料药厂通过新GMP标准,位于北京、吉林和辽宁的生产基地正进行升级,以符合新GMP标准。随着新药陆续推出,集团收入将可进一步提升。
        走势上,周一呈“大阳烛”上扬,昨日股价未能承接升势,于高位回落,STC%K线跌穿%D线,惟MACD牛差距扩大,可考虑3.5元(港元,下同)吸纳,上望3.8元,不跌穿3.4元可续持有。
        

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