煤炭价格周报
        动力煤需求回升不明显，焦煤稍好
        截至  1  月8  日，秦皇岛5,500  大卡动力煤周价格为620  元，比上周下降5元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】库存下降3.5%至614  万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）据了解，价格下降与贸易商年底抛货冲业绩有关。截至4  日，六大沿海电厂库存天数上涨2  天至22  天。日耗煤量环比下降9%至67  万吨。库存天数上涨和日耗量大幅下降可能与元旦放假因素有关，下周的数据可能更能说明问题。截至去年12  月31  日，重点电厂库存天数下降1  天至19  天，日耗量小幅增长1.5%。沿海货运煤炭指数小幅下降0.1%。总体来说，国内动力煤需求稳中有增，但幅度不明显。
        国际动力煤涨跌互现，澳洲BJ  和南非动力煤上涨1.1%和0.7%，澳洲纽卡斯尔和欧洲动力煤下跌1.5%和1.1%。本周产地价格保持稳定。尽管焦煤价格保持平稳，但受钢铁价格上涨、取消出口关税影响，本周焦炭价格明显上涨，涨幅3%左右。尽管钢价的上涨受铁矿石上涨影响更多，但需求也出现了一定好转，传导至焦煤可能只是时间的问题（焦煤的两个下游：钢铁和焦炭价格均出现上涨，成交活跃度提高），而且“两会”之前焦煤的供应可能不会出现明显上升，这让焦煤价格存在一定上涨预期，但从短期看，幅度可能也不会太大。动力煤需求的回升并不明显，基本面要弱于焦煤。建议重点关注永泰能源、潞安环能、冀中能源、盘江股份等典型的焦煤公司，以及业绩较好、估值较低的兰花科创、中国神华。
        支撑评级的要点
        港口价格下跌，产地煤价稳定。截至1  月7  日，秦皇岛5,500  大卡动力煤周价格为620  元，比上周下降5  元。库存下降3.5%至614  万吨。据了解，价格下降与贸易商年底抛货冲业绩有关。
        沿海六大电厂库存上涨2  天至22  天，重点电厂库存下降1  天至19  天，需求回升不明显。截至4  日六大沿海电厂库存天数上涨2  天至22  天。
        日耗煤量环比下降9%至67  万吨。库存天数上涨和日耗量大幅下降可能与元旦放假因素有关。截至去年12  月31  日，重点电厂库存天数下降1天至19  天，日耗量小幅增长1.5%。沿海货运煤炭指数小幅下降0.1%。
        总体来说，国内动力煤需求稳中有增，但幅度不明显，基本面要弱于焦煤。
        国际动力煤价格涨跌互现。澳洲BJ  和南非动力煤上涨1.1%和0.7%至94  美元和91  美元，澳洲纽卡斯尔和欧洲动力煤下跌1.5%和1.1%至92美元和90  美元。
        焦煤下游：钢铁和焦炭价格上涨，增添涨价预期。尽管焦煤价格保持平稳，但受钢铁价格上涨、取消出口关税影响，本周焦炭价格明显上涨，涨幅3%左右。尽管钢价的上涨受铁矿石上涨影响更多，但需求也出现了一定好转，传导至焦煤可能只是时间的问题（焦煤的两个下游：钢铁和焦炭价格均出现上涨，成交活跃度提高），而且“两会”之前焦煤的供应可能不会出现明显上升，这让焦煤价格存在一定上涨预期，但从短期看，幅度可能也不会太大，毕竟钢价的上涨更多是因为铁矿石上涨，钢企盈利水平的提升幅度有限，而且目前处于淡季，钢铁需求增长幅度有限。