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研究报告:TLFXMARKET-1月9日:欧洲货币政策还有空间预计欧央行第一季度会有降息动作-130109

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-01-09 15:48:18
研报栏目: 外汇研究 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: TLFXMARKET 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 31 KB 分享者: zhu****65 我要报错
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【研究报告内容摘要】

            TLFXMARKET市场快讯:
        从经济数据看,昨日公布的一系列欧洲数据表现不佳,令得欧元走势较为疲软。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧盟统计局昨日公布的数据显示,在债务危机和紧缩措施的打击下,去年11月欧元区失业率升至11.8%,再创历史新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)数据显示,去年11月欧元区有1880万人失业。其中,西班牙失业率高达26.6%,德国失业率为5.4%。值得注意的是,欧元区年轻人失业率飙升至24.4%,西班牙年轻人失业率更高达56.5%。
        此外,欧元区11月零售销售量较上月有所反弹但仅增长0.1%,但年率仍大幅下跌2.6%。德国11月季调后制造业订单月率大幅下降1.8%,经济部称需求将企稳。欧元区12月消费者信心指数终值意外上修,但仍处在-26.5的低位。不过,欧元区12月经济景气指数升至87.0,高于预期的86.3和前值的85.7。
        其他方面,隔夜外媒引述知情人士说法报道,美国总统奥巴马最快会在本周内宣布由现白宫幕僚长杰克-卢(Jack  Lew)接替即将在月底离职的盖特纳担任新一届政府的财政部长。下一届财政部长将会在与国会之间就提高联邦政府16.4万亿美元债务上限之间的谈判中担任重要角色。
        美国国会参议院重要保守派成员、来自共和党的罗恩-约翰逊将奥巴马总统拒绝在债务上限提升问题上展开谈判的立场形容为“令人大吃一惊”,并称开支削减必须是任何提高联邦政府借贷限额讨论中的一部分。他还认为关于债务上限问题不会有一个双赢方案。
        近期汇市表现较为震荡,缺乏主要核心关注点是汇市目前波动反复的主要原因。而日内来看,周三市场消息面依然较为平淡,能够主导汇市走势的重大风险点不多。欧洲经济数据的表现以及美股走势仍将在清淡市场中扮演指路人的角色。
        不过,考虑到周四的欧洲央行利率决议日益临近,在此之前市场或将更多的受到决议预期的影响。
        对于此次决议,目前市场预期并无大的改变,更多的观点还是认为欧洲央行在2013年第一次货币政策决议中不会“开火”,降息、增加注资等刺激方案要稍后进行。
        目前外媒调查的多数分析师都认为欧洲央行将维持基准利率在0.75%的纪录低点不变,但对于未来几个月降息的可能性看法不一。
        半数分析师认为去年第四季经济数据不佳显示欧元区衰退加深,因此需要再度降息,至于利率已经接近于零,降息效果恐将有限,则暂且不论。
        尽管欧洲央行行长德拉基在上一次货币会议后承认,欧洲央行执委会对利率进行了“广泛讨论”,“普遍共识是维持利率不变”,不过执委会多数成员并不“反对降息”。这意味着执委会内部存在分歧,尽管略微偏向降息,但他们正等待收集更多信息来做出决定。
        丰业银行经济分析师克拉克表示:“执委会存在分歧,前景不明”。不过他认为,一旦经济前景变得明朗化,决策者通常很快就达成一致。他说:“我并没有因为存在分歧而担心,因为欧元区过去一两年的情况都说明,可以出现那样的改变。”IH  S全球观察驻伦敦的首席欧洲经济学家阿彻说,欧洲央行可能将直到2月份甚至3月份才会降息。他表示,尽管多个经济体都执行差别不大的超低利率政策,但欧洲与他们相比货币政策还有宽松空间,相信欧洲央行在第一季度会有降息动作。
        从欧元角度看,在决议公布前投资者或仍将保持相对谨慎,在一度意义上将对其构成压制。布朗兄弟哈里曼(Brown  Brothers  Harriman)驻美国纽约新兴市场策略环球主管Win  Thin表示,欧元兑美元正交投于1.2985-1.30这一关键支撑区间上方。该专家指出,欧元兑美元正在测试1.30这一支撑水平,但并未在过去两个交易日里成功跌破。

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