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医药生物行业研究报告:中投证券-医药生物行业:降价幅度符合预期,看好麻醉药品和血液制品相关企业-130108

行业名称: 医药生物行业 股票代码: 分享时间:2013-01-09 15:30:11
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 余文心,江琦
研报出处: 中投证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 看好
研报大小: 299 KB 分享者: CY****Y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1月8日,发改委调整了20  多类药品、400  多个品种的产品价格,平均降幅15%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据我们的对比,芬太尼等管制类麻醉药品未进行价格调整,血液制品类的白蛋白价格有所上调,整体本次降价对行业影响不大,降幅符合预期,部分公司受益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        投资要点:
        管制类麻醉药品未有涉及,麻醉剂和精神类药品降价幅度整体较小,利好国药、人福、恩华:国药股份:国内最大的麻药分销企业,2012  年恢复性增长,2013  年增长明确,估值有较大提升空间;
        人福医药:占宜昌人福80%收入的芬太尼系列在降价之列,对公司构成明确利好,麻药业务增长预期更加明确;
        恩华药业:主打品种咪达唑仑、依托咪酯无影响,利培酮分散片基数小影响不大,未来增长趋势明确,值得珍藏;
        血液制品中的白蛋白等提价5%,利好莱士、华兰等公司:
        上海莱士:白蛋白占收入比重达42.91%,业绩对提价敏感度高,如果出厂价同比例上调,将增加EPS0.02  元;
        华兰生物:白蛋白占收入比重35%,如果出厂价同比例上调,将影响EPS0.017元,破伤风免疫球蛋白提价10%影响较小;其他涉及公司:
        复星医药:徐州万邦动物胰岛素价格上调40%,略有正面影响;双鹭药业:阿德福韦酯定价无影响;国药一致:复方磷酸可待因口服溶液下调6.7%,影响有限;誉衡药业:鹿瓜多肽无影响;
        医保目录的价格化学药部分已经结束,后续可密切关注招标政策的进展。市场担心的降价靴子已落地,我们继续看好医药板块的长期趋势,建议重点配置未来成长性确定的个股,本次降价利好相关的国药、人福、恩华、莱士、华兰可以继续考虑配置;1  月组合白药、华东、双鹭、红日、新华继续推荐。
        风险提示:医药板块估值受资金面、政策面影响较大,可能出现较大波动。
        风险提示内容
        

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