行情回顾
市场表现:周二大盘整体呈现震荡之势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】早盘两市均低开。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)整理20分钟后出现一波快速下滑,沪市一度低见2262点,深市更是将五日均线即破,但随后在主动买盘推动下,大盘再度回升。但午市后,在保险板块下跌的带领下,大盘逐步下行,尾盘翘收。盘中电信、航天军工、医药等板块涨幅居前。跌幅居前的板块主要集中在保险/银行/地产等板块。仍有数十只个股涨停,显示多头氛围仍浓。总体观察,市场交投依然活跃,指标板块的休整,并没有妨碍个股如火如荼的操作,但权重板块的走软。最终,使得大盘低收阴线。
分析评论
短线操作关注10日线得失。对于指数的空间,我们之前谈到过,如果沪指站稳2150,则可看高到2300位置,目前这一位置已经达到。对于指数的上升,反弹的因素较大,但是反转的因素极度匮乏。经济回升亦是股市上升动能之一,但仍未摆脱投资拉动。如果这样的回升能够持久,那么当年的四万亿效应就不会是昙花一现了。因此,这次经济回升用不了多久就可能失去动能。整体而言,目前的股市上涨已具体反映了经济基本面有限好转这一事实,也反映了理财产品资金回流及未来继续回流的预期。股市继续大幅上行可能需要些其他动能,比如制度红利,但目前并无可靠依据,投资者也只能边打边看。股指于2300点可能进入震荡期,期指空头小幅减空亦使多头失去逼空目标,所以这种期指仓位变动也较符合震荡盘面。预计未来股指仍将震荡,等待更大、更确切的消息出现,一般性的小消息已很难推动股指大涨或大跌。
外围来看,适度关注美国新一轮债务危机隐患。美国国会参众两院在新年第一天通过解决“财政悬崖”议案,暂时缓解各方的“悬崖”之忧。但在短暂欢呼过后,越来越多的人发现,两党达成的协议只是解决了临时性问题,并不能根本上解决美国面临的高额财政赤字和未来政府开支增长的来源问题。实际上,美国的“财政悬崖”问题根源是由于美国债务持续突破债务上限所引起的,被认为是美国债务危机的后遗症。债限问题若处理不当,会为新一轮债务危机埋下隐患。如果美国主权信用评级如2011年8月那样再次被评级机构调降,将对美国及全球金融市场造成巨大冲击。目前,欧债危机和美债危机已引发了各国对合理债务负担水平或能承受的最大债务警戒线的探讨。一般来说,可以通过以下几个指标来衡量国债风险。这些指标主要包括国债负担率、赤字率、偿债率、国债依存度、中央财政国债依存度、借债率、居民应债能力指标等。目前,国际上普遍采用国债负担率(国债余额与GDP的比率)和赤字率(赤字总额与GDP的比率)来分析和评价政府债务风险。2011年底,美国联邦债务总规模为14.76万亿美元,占GDP比重为98.7%;州及地方政府债务规模约为3万亿美元,占GDP比重为20%。有分析预计,美国联邦和州及地方债务规模仍将继续膨胀,其中联邦债务2016年将突破20万亿美元,占GDP比重也将达到106%,明显突破了风险警戒线。